Post on 01-Aug-2020
Metsä Group Osavuosikatsaus Q3/2017
Kari JordanPääjohtaja
1.11.2017
• Liikevaihto 3 712 milj. euroa (1–9/2016: 3 483 milj. euroa)• Liiketulos* 381 milj. euroa (332 milj. euroa)• Liiketulos* 10,3 % liikevaihdosta (9,5 %)• Sijoitetun pääoman tuotto* 11,2 % (10,5 %)• Liikevaihto kasvoi pääasiassa suurempien toimitusmäärien
ansiosta • Liiketulosta paransivat erityisesti kartonkitoimitusten volyymi ja
sellun hinnannousu
1.11.20172
Metsä Groupin hyvä tuloskehitys jatkui
Metsä Group – Q3
*vertailukelpoinen
• Biotuotetehdas käynnistettiin Äänekoskella • Metsä Woodin uusi Kerto® LVL -linja käynnistettiin Lohjalla• Metsä Woodin uuden koivuvaneritehtaan peruskivi muurattiin
Viron Pärnussa• Metsä Wood ilmoitti suunnittelevansa uuden Kerto® LVL -linjan
rakentamista Punkaharjulle• Metsä Board laski liikkeeseen 250 miljoonan euron
joukkovelkakirjalainan• Moody’s nosti Metsä Boardin luottoluokituksen tasolle Ba1• Vesa-Pekka Takala nimitettiin Metsäliitto Osuuskunnan
varatoimitusjohtajaksi
1.11.20173
Metsä Group – Q3
Kolmannen neljänneksen tapahtumia
1.11.20174
1 254 1 2651 204
1 248 1 2551 330
1 225 1 2051 156 1 184 1 143 1 175 1 216 1 235 1 260
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17
Liikevaihto
Metsä Group – Q3
Milj. euroa
1.11.20175
Liiketulos
Metsä Group – Q3
10592
104117
129137
149
123109
120
103 107
128119
134
70
160
103
84
118
154142
128
107
119
107110
131122
143
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17
Vertailukelpoinen liiketulos Liiketulos (IFRS)
Milj. euroa
1.11.20176
5364 68 71
8994
73
87
105
92104
117129
137149
123
109120
103 107
128119
134
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Q1/
12 Q2
Q3
Q4
Q1/
13 Q2
Q3
Q4
Q1/
14
Q2
Q3
Q4
Q1/
15
Q
2
Q
3
Q
4
Q1/
16
Q
2
Q
3
Q
4
Q1/
17
Q2
Q
3
Q
4
Vertailukelpoinen liiketulos
Metsä Group – Q3
Milj. euroa
Vertailukelpoisen liiketuloksen muutos
1.11.20177
Metsä Group – Q3
Milj. euroa
Vertailukelpoinen liiketulos 1–9/2016 332
Myyntihinnat -4
Myyntimäärät 67
Valuuttakurssit 20
Raaka-aineet ja energia 3
Työvoimakustannukset 5
Varastojen muutos -29
Muut -13 49
Vertailukelpoinen liiketulos 1–9/2017 381
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 1–9/2017
1.11.20178
Metsä Group – Q3
Milj. euroa 1–9/2017
Liiketulos (IFRS) 396,7
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät:
Metsä Board / purkuvoitto tytäryhtiöistä Englannissa 10,2
Metsä Board / Kyron paperikoneen myynti, netto 3,4
Metsä Wood / projektiliiketoiminnan myynti 3,3
Metsä Wood / purkutappio tytäryhtiöstä Englannissa -1,3
Muut -0,2
Erät yhteensä +15,4
Vertailukelpoinen liiketulos 381,2
1.11.20179
Sijoitetun pääoman tuotto, vertailukelpoinen
Metsä Group – Q3
9,0
11,1
14,2
10,511,2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
QI–III/2013 QI–III/2014 QI–III/2015 QI–III/2016 QI–III/2017
%
Tavoite >10 %
1.11.201710
Omavaraisuusaste
Metsä Group – Q3
37,9 37,9
43,2 43,9 43,4
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 9/2017
%
1.11.201711
Korollinen nettovelka
Metsä Group – Q3
1 510
938
610
1 0331 165
0
250
500
750
1 000
1 250
1 500
1 750
12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 9/2017
Milj. euroa
1.11.201712
Investoinnit käyttöomaisuuteen
Metsä Group – Q3
214143
492
758
530
0
100
200
300
400
500
600
700
800
1–12/2013 1–12/2014 1–12/2015 1–12/2016 1–9/2017
Milj. euroa
Ennuste koko vuodelle
Tuloslaskelma
1.11.201713
Metsä Group – Q3
Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 MuutosLiikevaihto 3 711,8 3 482,7 229,0
Liiketoiminnan muut tuotot 43,4 52,3 -8,9
Liiketoiminnan kulut -3 179,2 -3 011,6 -167,6
Poistot ja arvonalentumiset -179,3 -190,8 11,5
Liiketulos 396,7 332,7 64,0
Vertailukelpoinen liiketulos 381,2 332,1 49,1
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 15,9 -1,4 17,3
Kurssierot -3,3 0,8 -4,1
Muut rahoitustuotot ja -kulut -64,1 -56,5 -7,5
Tulos ennen veroja 345,2 275,5 69,7
Tunnusluvut
1.11.201714
Metsä Group – Q3
QI–III/2017 QI–III/2016 MuutosSijoitetun pääoman tuotto, % 11,6 10,6 1,0
vertailukelpoinen 11,2 10,5 0,7
Oman pääoman tuotto, % 13,7 11,5 2,2
vertailukelpoinen 13,0 11,5 1,5
Omavaraisuusaste, % 43,4 44,0 -0,6
Nettovelkaantumisaste, % 41 40 1
Korolliset nettovelat, milj. euroa 1 165 991 174
Investoinnit, milj. euroa 530 540 -10
Henkilöstö kauden lopussa 9 223 9 451 -228
Rahoituslaskelma I
1.11.201715
Metsä Group – Q3
Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016
Liiketoiminnan rahavirrat
Kauden tulos 279,4 211,7
Oikaisut kauden tulokseen 278,0 267,8
Saadut korot 3,1 2,3
Maksetut korot -43,8 -33,1
Saadut osingot 1,6 1,0
Verot -57,2 -98,2
Muut rahoituserät, netto -15,7 6,3
Käyttöpääoman muutos 53,4 -181,3
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat 498,8 176,4
Rahoituslaskelma II
1.11.201716
Metsä Group – Q3
Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016Liiketoiminnan nettorahavirrat 498,8 176,4
Osakkeiden hankinnat -2,5 0,0Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinnat & myynnit -27,7 0,0Investoinnit -530,1 -540,2Omaisuuden myynnit ja muut 29,3 49,2Osuuspääomien ja muun oman pääoman muutokset 40,9 48,9Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -122,1 -120,2Pitkäaikaisten lainojen ja muiden rahoituserien muutos 212,9 64,9
Rahavarojen muutos 99,4 -321,0
Rahavarat kauden alussa 895,1 1 120,8Muuntoero ja muut -0,8 0,7Rahavarojen muutos 99,4 -321,0
Rahavarat kauden lopussa 993,8 800,5
1.11.201717
Henkilöstö
Metsä Group – Q3
10 736 10 4109 599 9 300 9 223
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 9/2017
Puunhankinta ja metsäpalvelut
Puunhankinta ja metsäpalvelut
1.11.201719
Metsä Forest – Puunhankinta ja metsäpalvelut
Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 Muutos
Liikevaihto 1 205,8 1 135,2 70,6
Liiketoiminnan muut tuotot 2,4 5,4 -2,9
Toimintakulut -1 186,3 -1 116,0 -70,3
Poistot ja arvonalentumiset -3,0 -2,5 -0,5
Liiketulos 18,9 22,0 -3,1
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät - - -
Vertailukelpoinen liiketulos 18,9 22,0 -3,1
% liikevaihdosta 1,6 1,9 -0,3
Puuta ostettiin aiempaa enemmän• Puuntarjonta oli tasaista ja kantohinnat olivat
Suomessa vakaat • Ostomäärät olivat viime vuotta selvästi
korkeammat• Korjuuolosuhteet olivat haastavat koko
Itämeren alueella runsaiden sateiden vuoksi• Markkinatilanne kiristyi Itämeren puunhankinta-
alueella lähes kaikissa puulajeissa• Metsä Forest toimitti tammi–syyskuussa puuta
yhteensä 23,7 miljoonaa kuutiometriä (22,7)• Puutoimitukset biotuotetehtaalle alkoivat
elokuussa
1.11.201720
Vertailukelpoinen liiketulosMilj. euroa
Metsä Forest – Puunhankinta ja metsäpalvelut
8,7
6,9 7,06,3
7,8
6,5
7,7
8,98,5
4,4
5,9
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
Q1/
15
Q2/
15
Q3/
15
Q4/
15
Q1/
16
Q2/
16
Q3/
16
Q4/
16
Q1/
17
Q2/
17
Q3/
17
Q4/
17
Puutuoteteollisuus
Puutuoteteollisuus
1.11.201722
Metsä Wood – Puutuoteteollisuus
Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 MuutosLiikevaihto 351,6 366,3 -14,7
Liiketoiminnan muut tuotot 5,8 6,8 -1,0
Toimintakulut -320,0 -332,7 12,7
Poistot ja arvonalentumiset -8,9 -10,4 1,5
Liiketulos 28,5 30,0 -1,5
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -1,8 0,4 -2,2
Vertailukelpoinen liiketulos 26,7 30,4 -3,7
% liikevaihdosta 7,6 8,3 -0,7
Puutuotteiden kysyntä hyvällä tasolla• Kerto® LVL -tuotteiden kysyntä jatkui vahvana• Liikevaihtoa laski liimapuu- ja
projektiliiketoimintayksiköiden divestoinnit ja Ison-Britannian punnan heikkeneminen
• Vanerien toimitusmäärät ja liikevaihto kasvoivat selvästi etenkin Pohjois- ja Keski-Euroopan hyvän kysynnän ansioista
• Lohjan uusi Kerto-linja käynnistyi elokuussa• Koivuvaneritehtaan peruskivi muurattiin
Pärnussa• Metsä Wood ilmoitti suunnittelevansa uuden
Kerto-linjan rakentamista Punkaharjulle
1.11.201723
Vertailukelpoinen liiketulosMilj. euroa
Metsä Wood – Puutuoteteollisuus
4,5
7,18,0
8,4 8,2
13,2
9,08,3
10,7
8,47,6
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
Q1/
15
Q2/
15
Q3/
15
Q4/
15
Q1/
16
Q2/
16
Q3/
16
Q4/
16
Q1/
17
Q2/
17
Q3/
17
Q4/
17
Sellu- ja sahateollisuus
Sellu- ja sahateollisuus
1.11.201725
Metsä Fibre – Sellu- ja sahateollisuus
Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 MuutosLiikevaihto 1 323,7 1 220,0 103,7
Liiketoiminnan muut tuotot 14,6 20,8 -6,2
Toimintakulut -1 087,4 -1 015,5 -71,9
Poistot ja arvonalentumiset -57,3 -57,8 0,5
Liiketulos 193,6 167,5 26,1
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 0,1 -6,7 6,7
Vertailukelpoinen liiketulos 193,7 160,9 32,8
% liikevaihdosta 14,6 13,2 1,4
1.11.201726
Sellun hinta (PIX) 2009–Q3/2017
Metsä Fibre – Sellu- ja sahateollisuus
350
450
550
650
750
850
950
1050
350
450
550
650
750
850
950
1050
´09 ´10 ´11 ´12 ´13 ´14 ´15 ´16 ´17
Lehti/EUR Havu/EUR Lehti/USD Havu/USD
USD EUR
Lähde: Foex
Hyvä tuloskehitys jatkui selluteollisuudessa
• Sellun kysyntä kasvoi odotettua enemmän • Tulosta paransivat erityisesti korkeammat
myyntihinnat• Pitkäkuituisen sellun hinta nousi 7 % ja
lyhytkuituisen hinta 10 % viime vuoden tammi–syyskuuhun verrattuna
• Biotuotetehdas aloitti toimintansa elokuun puolivälissä alkuperäisen aikataulun ja budjetin mukaisesti
• Sahatavaran tuotanto- ja toimitusmäärät nousivat viime vuodesta. Myös hinnat nousivat, joskin ne ovat edelleen alhaisella tasolla
1.11.201727
Vertailukelpoinen liiketulosMilj. euroa
Metsä Fibre – Sellu- ja sahateollisuus
82,0
95,6
83,479,7
61,2
53,246,4
53,7 54,5
70,8 68,4
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
Q1/
15
Q2/
15
Q3/
15
Q4/
15
Q1/
16
Q2/
16
Q3/
16
Q4/
16
Q1/
17
Q2/
17
Q3/
17
Q4/
17
Kartonkiteollisuus
Kartonkiteollisuus
1.11.201729
Metsä Board – Kartonkiteollisuus
Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 MuutosLiikevaihto 1 397,3 1 298,5 98,7
Liiketoiminnan muut tuotot 21,7 28,6 -6,9
Toimintakulut -1 198,1 -1 151,5 -46,6
Poistot ja arvonalentumiset -68,2 -81,9 13,7
Liiketulos 152,7 93,8 58,9
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -13,6 10,9 -24,5
Vertailukelpoinen liiketulos 139,1 104,7 34,4
% liikevaihdosta 10,0 8,1 1,9
1.11.201730
600
700
800
900
1000
1100
1200
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Taivekartonki Valkopintainen kraftlaineri Lähteet: RISI, Inc. & FOEX Indexes Ltd
Taivekartongin ja valkopintaisen kraftlainerin hinta Euroopassa 2011–Q3/2017
EUR/ tonni
Tulos parani ja kartonkien myynti kasvoi
• Tulosta paransivat lähinnä korkeammat kartonkien toimitusmäärät, markkinaselluliiketoiminnan myönteinen kehitys ja paperituotannon lopetus
• Myös valuuttakurssit suojauksineen vaikuttivat positiivisesti tulokseen
• Taivekartongin toimitukset kasvoivat 17 % ja valkoisen ensikuitulainerin toimitukset 16 %
• Kartonkien hinnat pysyivät ennallaan • 250 miljoonan euron joukkovelkakirjalaina
laskettiin liikkeeseen• Moody’s Investors Service nosti Metsä
Boardin luottoluokituksen tasolle Ba1
1.11.201731
Vertailukelpoinen liiketulosMilj. euroa
Metsä Board – Kartonkiteollisuus
43,247,0
54,6
35,1 35,0 35,834,0 32,8
45,2 43,5
50,4
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
Q1/
15
Q2/
15
Q3/
15
Q4/
15
Q1/
16
Q2/
16
Q3/
16
Q4/
16
Q1/
17
Q2/
17
Q3/
17
Q4/
17
Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
1.11.201733
Metsä Tissue – Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
Milj. euroa QI–III/2017 QI–III/2016 MuutosLiikevaihto 753,1 741,6 11,4
Liiketoiminnan muut tuotot 2,7 2,5 0,2
Toimintakulut -676,2 -670,0 -6,2
Poistot ja arvonalentumiset -28,9 -29,7 0,8
Liiketulos 50,7 44,5 6,2
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -0,1 -2,0 2,0
Vertailukelpoinen liiketulos 50,7 42,5 8,2
% liikevaihdosta 6,7 5,7 1,0
Tulos parani myyntimäärien nousun ansiosta• Metsä Tissuen liikevaihto ja tulos kasvoivat
korkeampien myyntimäärien seurauksena• Tulokseen vaikuttivat negatiivisesti ensi- ja
kierrätyskuidun hinnannousu ja Ison-Britannian punnan ja Ruotsin kruunun heikkeneminen
• Metsä Tissue päätti rakentaa uuden suurkuluttajatuotteiden jalostuslinjan Raubachiin Saksaan ja kuluttajatuotteiden jalostuslinjan Zilinaan Slovakiaan
1.11.201734
Vertailukelpoinen liiketulosMilj. euroa
Metsä Tissue – Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
15,8
7,6
13,2
18,6
13,5 13,2
15,8
20,6
17,616,3 16,8
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
Q1/
15
Q2/
15
Q3/
15
Q4/
15
Q1/
16
Q2/
16
Q3/
16
Q4/
16
Q1/
17
Q2/
17
Q3/
17
Q4/
17
Yhteenveto
Liiketoiminta-alueiden näkymät 1/2Puunhankinta ja metsäpalvelut• Puun kysyntä kohdistuu sulan maan aikana korjattaviin hakkuukohteisiin ja energiapuussa latvusmassaan• Huonot korjuu- ja kuljetusolosuhteet saattavat vaikeuttaa puun toimituksia varsinkin Etelä-Suomessa
Puutuoteteollisuus• Puutuotteiden kysyntä jatkuu hyvänä, mikä heijastuu viime vuotta korkeampana tilauskantana sekä Kerto®
LVL -tuotteissa että koivu- ja havuvanerituotteissa• Ison-Britannian näkymissä on kausiluonteista epävarmuutta, minkä takia vuoden viimeisen neljänneksen
toimitusmäärien odotetaan laskevan
Sellu- ja sahateollisuus• Sellumarkkinoiden oletetaan pysyvän nykyisellä hyvällä tasolla myös viimeisellä vuosineljänneksellä• Kuusisahatavaran kysyntä jatkuu hyvänä kaikilla päämarkkinoilla ja varastotasojen oletetaan laskevan• Myös mäntysahatavaran kysynnän ja markkinatasapainon oletetaan jatkuvan hyvänä
1.11.201736
Yhteenveto
Liiketoiminta-alueiden näkymät 2/2Kartonkiteollisuus • Ensikuidusta valmistetun korkealuokkaisen kuluttajapakkauskartongin kysynnän odotetaan jatkavan
kasvuaan Metsä Boardille tärkeillä markkina-alueilla• Toimitusmäärien arvioidaan laskevan loka–joulukuussa jonkin verran edelliseen neljännekseen
verrattuna kausiluonteisesti hiljaisemman joulukuun seurauksena
Pehmo- ja ruoanlaittopaperit• Pehmo- ja ruoanlaittopaperimarkkinoilla kysynnän odotetaan jatkuvan vakaana kaikilla markkina-alueilla• Pehmopaperin kysyntä kasvaa erityisesti itäisessä Keski-Euroopassa ja ruoanlaittopapereiden kysyntä
Aasiassa
1.11.201737
Yhteenveto
• Metsä Groupin vuoden 2017 viimeisen neljänneksen vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan olevan suunnilleen vuoden 2017 kolmannen neljänneksen tasolla
1.11.201738
Lähiajan näkymät
Yhteenveto