Post on 06-Jan-2016
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Las tasas críticas: inflación, crecimiento, distribución y
desempleo Una aproximación cualitativa
David AnisiUniversidad de SalamancaPrimavera de 2008
Resumen
Desde que Friedman, en 1968, haciendo referencia a Wicksell, introdujo el concepto de "Tasa Natural de Desempleo" ese concepto, transformado posteriormente en "Tasa de Desempleo no Aceleradora de la Inflación" (NAIRU) ha llegado a ser parte del acervo común de los economistas.De forma paralela, y hablando de la participación de los salarios en la, renta podía definirse una tasa crítica de desempleo que mantuviese constante la distribución de la renta en ese sentido.Esto es lo que se hace aquí, proporcionando los valores correspondientes a esa tasa crítica para la Unión Europea (15), España y EE UU.Asimismo se calculan para esos mismos países la tasa crítica de desempleo para la no aceleración de la inflación; la tasa crítica de crecimiento para el mantenimiento del desempleo (a veces denominada "Tasa Normal" y asociada a la Ley de OKun); y las tasas de crecimiento críticas para la no aceleración de la inflación y estabilidad de la participación de los salarios en el PIB.
Palabras clave: distribución de la renta, tasa natural, NAIRU, crecimiento.Clasificación JEL: E25, E30
Desempleo, crecimiento y participación de los salarios en el PIB
Para obtener la tasa de desempleo crítica que mantiene la participación de los salarios en el PIB, porcentaje al que denominaremos "t" a partir de ahora, hacemos, sobre los datos de AMECO, y para la Unión Europea (15 primeros miembros), España y EEUU, la siguiente regresión:
t t 1 t 1t u t
Donde la participación de los salarios en la renta, t, en el periodo t queda en función de la tasa de desempleo del periodo anterior, ut-1, y la participación de los salarios en el PIB del periodo pasado, tt-1
Así, para que la participación, t, en un periodo, coincida con el anterior, la tasa de desempleo correspondiente, a la que notaremos como u*, será:
t 1*t 1
1 tu
Tasa de desempleo crítica
Aquí están representados, para la UE (15) los resultados de los cálculos de esa tasa de desempleo crítica junto con la tasa de desempleo real y la variación (diferencia) de la participación de los salarios en el PIB.Nótese que se ha operado con medias móviles de diez años, así que los valores de, digamos, 1971, se corresponden con la media de 1961-1971.Los gráficos y cálculos sin medias móviles pueden consultarse en el Apéndice.
Tasa de desempleo mantenedora de la participación de los salarios en el PIB, tasa real de desempleo, y la diferencia de la participación de salarios en el PIB en la UE 15
Media de los diez años anteriores 1971-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
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Tasa Crítica Distribución UE
Tasa de Desempleo Real UE
Diferencia de la participación de los salarios enel PIB, UE
Aquí están representados, para España los resultados de los cálculos de esa tasa de desempleo crítica junto con la tasa de desempleo real y la variación (diferencia) de la participación de los salarios en el PIB.Nótese que se ha operado con medias móviles de diez años, así que los valores de, digamos, 1971, se corresponden con la media de 1961-1971.Los gráficos y cálculos sin medias móviles pueden consultarse en el Apéndice.
Tasa de desempleo mantenedora de la participación de los salarios en el PIB, tasa real de desempleo, y la diferencia de la participación de salarios en el PIB en España
Media de los diez años anteriores 1971-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
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Tasa Crítica Distribución Spain
Tasa de Desempleo Real Spain
Diferecia de la participación de los salarios en el PIB,Spain
Aquí están representados, para EEUU los resultados de los cálculos de esa tasa de desempleo crítica junto con la tasa de desempleo real y la variación (diferencia) de la participación de los salarios en el PIB.Nótese que se ha operado con medias móviles de diez años, así que los valores de, digamos, 1971, se corresponden con la media de 1961-1971.Los gráficos y cálculos sin medias móviles pueden consultarse en el Apéndice
Tasa de desempleo mantenedora de la participación de los salarios en el PIB, tasa real de desempleo, y la diferencia de la participación de salarios en el PIB en EEUU
Media de los diez años anteriores 1971-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
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Tasa Crítica Distribución, USA
Tasa de Desempleo Real USA
Variación de la participación de los salarios en elPIB, USA
En principio, si la tasa de desempleo superara a la tasa crítica, la participación de los salarios en el PIB debería descender; esto es, si la diferencia entre la tasa de desempleo real y la tasa crítica fuera positiva la participación de los salarios en el PIB debería descender.Aquí está el resultado correspondiente a la UE (15) donde la hipótesis se cumple el 89% de las veces.
Tasa real de desempleo menos Tasa de desempleo mantenedora de la participación de los salarios en el PIB, y la diferencia de la participación de salarios en la UE 15
Media de los diez años anteriores 1971-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
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Tasa real de desem
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Diferencia de la participación de los salarios en elPIB, UE
Tasa de Desempleo Real - Tasa Crítica, UE
En principio, si la tasa de desempleo superara a la tasa crítica, la participación de los salarios en el PIB debería descender; esto es, si la diferencia entre la tasa de desempleo real y la tasa crítica fuera positiva la participación de los salarios en el PIB debería descender.Aquí está el resultado correspondiente a España donde la hipótesis se cumple el 92% de las veces.
Tasa real de desempleo menos Tasa de desempleo mantenedora de la participación de los salarios en el PIB, y la diferencia de la participación de salarios en España
Media de los diez años anteriores 1971-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
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enos Tasa crítica
Diferencia de la participación de los salarios en elPIB, Spain
Tasa de Desempleo Real- Tasa Crítica, Spain
En principio, si la tasa de desempleo superara a la tasa crítica, la participación de los salarios en el PIB debería descender; esto es, si la diferencia entre la tasa de desempleo real y la tasa crítica fuera positiva la participación de los salarios en el PIB debería descender.Aquí está el resultado correspondiente a EEUU donde la hipótesis se cumple el 76% de las veces.
Tasa real de desempleo menos Tasa de desempleo mantenedora de la participación de los salarios en el PIB, y la diferencia de la participación de salarios en EEUU
Media de los diez años anteriores 1971-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
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enos Tasa crítica
Diferencia de la participación de los salarios en elPIB, USA
Tasa de Desempleo Real - Tasa Crítica, USA
Otra forma de ver lo mismo es la siguiente. Aquí se presenta en el eje horizontal la diferencia entre la tasa de desempleo real menos la crítica y en el vertical la diferencia de la participación de los salarios en el PIB, para el caso de UE (15).Nótese que aunque la recta de regresión posee un valor del R cuadrado ajustado bajo, del 0,75, el 89% de los puntos se encuentran en los dos cuadrantes donde si la tasa de desempleo real supera a la crítica la participación de los salarios en el PIB decrece, y donde si la tasa de desempleo real está por debajo de la crítica la participación de los salarios en el PIB se incrementa.
Tasa de Desempleo Real - Tasa Crítica, UE Curva de regresión ajustada
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Tasa de Desempleo Real - Tasa Crítica, UE
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Diferencia de la participación de los salarios en el PIB, UE
Pronóstico Diferencia de la participación de los salarios en el PIB, UE
Otra forma de ver lo mismo es la siguiente. Aquí se presenta en el eje horizontal la diferencia entre la tasa de desempleo real menos la crítica y en el vertical la diferencia de la participación de los salarios en el PIB, para el caso de España.Nótese que aunque la recta de regresión posee un valor del R cuadrado ajustado bajo, del 0,49, el 92% de los puntos se encuentran en los dos cuadrantes donde si la tasa de desempleo real supera a la crítica la participación de los salarios en el PIB decrece, y donde si la tasa de desempleo real está por debajo de la crítica la participación de los salarios en el PIB se incrementa.
Tasa de Desempleo Real- Tasa Crítica, Spain Curva de regresión ajustada
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Tasa de Desempleo Real- Tasa Crítica, Spain
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Diferencia de la participación de los salarios en el PIB, Spain
Pronóstico Diferencia de la participación de los salarios en el PIB, Spain
Otra forma de ver lo mismo es la siguiente. Aquí se presenta en el eje horizontal la diferencia entre la tasa de desempleo real menos la crítica y en el vertical la diferencia de la participación de los salarios en el PIB, para el caso de EEUU.Nótese que aunque la recta de regresión posee un valor del R cuadrado ajustado bajo, del 0,38, el 76% de los puntos se encuentran en los dos cuadrantes donde si la tasa de desempleo real supera a la crítica la participación de los salarios en el PIB decrece, y donde si la tasa de desempleo real está por debajo de la crítica la participación de los salarios en el PIB se incrementa.
Tasa de Desempleo Real - Tasa Crítica, USA Curva de regresión ajustada
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Tasa de Desempleo Real - Tasa Crítica, USA
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Diferencia de la participación de los salarios en el PIB, USA
Pronóstico Diferencia de la participación de los salarios en el PIB, USA
Los grados de cumplimiento, si relajamos la hipótesis, se incrementan, así, con un margen del 0,2%, podemos concluir:
1.-Cuando la tasa de desempleo real excede a la crítica, o cuando es menor que ella, sólo en el 0% de las veces en la UE la distribución de la renta a favor de salarios mejora en más de un 0,2% en el primero de los casos, o empeora en más de un 0,2% en el segundo.2.-Cuando la tasa de desempleo real excede a la crítica, o cuando es menor que ella, sólo en el 0% de las veces en España la distribución de la renta a favor de salarios mejora en más de un 0,2% en el primero de los casos, o empeora en más de un 0,2% en el segundo.3.-Cuando la tasa de desempleo real excede a la crítica, o cuando es menor que ella, sólo en el 0% de las veces en EEUU la distribución de la renta a favor de salarios mejora en más de un 0,2% en el primero de los casos, o empeora en más de un 0,2% en el segundo.
Luego, claramente, las desviaciones de la tasa de desempleo de su valor crítico, inducen cambios en la participación de los salarios en el PIB.
Para obtener la tasa de crecimiento crítica que mantiene la participación de los salarios en el PIB, hacemos, sobre los datos de AMECO, y para la Unión Europea (15 primeros miembros), España y EEUU, la siguiente regresión:
t t t 1t g t
Donde la participación de los salarios en la renta, t, en el periodo t queda en función de la tasa de crecimiento, gt, y la participación de los salarios en el PIB del periodo pasado, tt-1
Así, para que la participación, t, en un periodo, coincida con el anterior, la tasa de crecimiento correspondiente, a la que notaremos como g*, será:
t 1*t
1 tg
Tasa de crecimiento crítica
Aquí están representados, para la UE (15) los resultados de los cálculos de esa tasa de crecimiento crítica junto con la tasa de crecimiento real y la variación (diferencia) de la participación de los salarios en el PIB.Nótese que se ha operado con medias móviles de diez años, así que los valores de, digamos, 1971, se corresponden con la media de 1961-1971.Los gráficos y cálculos sin medias móviles pueden consultarse en el Apéndice.
Tasa de crecim. mantenedora de la participación de los salarios en el PIB, tasa real de crecim., y la diferencia de la participación de salarios en el PIB en la UE 15
Media de los diez años anteriores 1971-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
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Tasa Crítica Distribución UE
Tasa de Crecimento Real UE
Diferencia de la participación de los salarios enel PIB, UE
Aquí están representados, para España los resultados de los cálculos de esa tasa de crecimiento crítica junto con la tasa de crecimiento real y la variación (diferencia) de la participación de los salarios en el PIB.Nótese que se ha operado con medias móviles de diez años, así que los valores de, digamos, 1971, se corresponden con la media de 1961-1971.Los gráficos y cálculos sin medias móviles pueden consultarse en el Apéndice.
Tasa de crecim. mantenedora de la participación de los salarios en el PIB, tasa real de crecim., y la diferencia de la participación de salarios en el PIB en España
Media de los diez años anteriores 1971-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
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Tasa Crítica Distribución Spain
Tasa de Crecimiento Real Spain
Diferecia de la participación de los salarios en el PIB,Spain
Aquí están representados, para EEUU los resultados de los cálculos de esa tasa de crecimiento crítica junto con la tasa de crecimiento real y la variación (diferencia) de la participación de los salarios en el PIB.Nótese que se ha operado con medias móviles de diez años, así que los valores de, digamos, 1971, se corresponden con la media de 1961-1971.Los gráficos y cálculos sin medias móviles pueden consultarse en el Apéndice.
Tasa de crecim. mantenedora de la participación de los salarios en el PIB, tasa real de crecim., y la diferencia de la participación de salarios en el PIB en EEUU Media de los diez años anteriores 1971-2007
Fuente AMECO y elaboración propia
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Tasa Crítica Distribución, USA
Tasa de Crecimiento Real USA
Variación de la participación de los salarios en elPIB, USA
En principio, si la tasa de crecimiento superara a la tasa crítica, la participación de los salarios en el PIB debería elevarse; esto es, si la diferencia entre la tasa de crecimiento real y la tasa crítica fuera positiva la participación de los salarios en el PIB debería incrementarse.Aquí está el resultado correspondiente a la UE (15) donde la hipótesis se cumple el 84% de las veces.
Tasa real de crecimiento menos Tasa de crecimiento mantenedora de la participación de los salarios en el PIB, y la diferencia de la participación de salarios en la UE 15
Media de los diez años anteriores 1971-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
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asa real de crecimiento m
enos Tasa crítica
Diferencia de la participación de los salarios en elPIB, UE
Tasa de Crecimiento Real - Tasa Crítica, UE
En principio, si la tasa de crecimiento superara a la tasa crítica, la participación de los salarios en el PIB debería elevarse; esto es, si la diferencia entre la tasa de crecimiento real y la tasa crítica fuera positiva la participación de los salarios en el PIB debería incrementarse.Aquí está el resultado correspondiente a España donde la hipótesis se cumple el 86% de las veces.
Tasa real de crecimiento menos Tasa de crecimiento mantenedora de la participación de los salarios en el PIB, y la diferencia de la participación de salarios en España
Media de los diez años anteriores 1971-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
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Diferencia de la participación de los salarios en elPIB, Spain
Tasa de Crecimiento Real- Tasa Crítica, Spain
En principio, si la tasa de crecimiento superara a la tasa crítica, la participación de los salarios en el PIB debería elevarse; esto es, si la diferencia entre la tasa de crecimiento real y la tasa crítica fuera positiva la participación de los salarios en el PIB debería incrementarse.Aquí está el resultado correspondiente a EEUU donde la hipótesis se cumple el 62% de las veces.
Tasa real de crecimiento menos Tasa de crecimiento mantenedora de la participación de los salarios en el PIB, y la diferencia de la participación de salarios en EEUU
Media de los diez años anteriores 1971-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
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Diferencia de la participación de los salarios en elPIB, USA
Tasa de Crecimiento Real - Tasa Crítica, USA
Otra forma de ver lo mismo es la siguiente. Aquí se presenta en el eje horizontal la diferencia entre la tasa de crecimiento real menos la crítica y en el vertical la diferencia de la participación de los salarios en el PIB, para el caso de UE (15).Nótese que aunque la recta de regresión posee un valor del R cuadrado ajustado bajo, del 0,41, el 84% de los puntos se encuentran en los dos cuadrantes donde si la tasa de crecimiento real supera a la crítica la participación de los salarios en el PIB aumenta, y donde si la tasa de crecimiento real está por debajo de la crítica la participación de los salarios en el PIB disminuye.
Tasa de Crecimiento Real - Tasa Crítica, UE Curva de regresión ajustada
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Otra forma de ver lo mismo es la siguiente. Aquí se presenta en el eje horizontal la diferencia entre la tasa de crecimiento real menos la crítica y en el vertical la diferencia de la participación de los salarios en el PIB, para el caso de España.Nótese que aunque la recta de regresión posee un valor del R cuadrado ajustado bajo, del 0,53, el 86% de los puntos se encuentran en los dos cuadrantes donde si la tasa de crecimiento real supera a la crítica la participación de los salarios en el PIB sube, y donde si la tasa de crecimiento real está por debajo de la crítica la participación de los salarios en el PIB desciende.
Tasa de Crecimiento Real- Tasa Crítica, Spain Curva de regresión ajustada
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Tasa de Crecimiento Real- Tasa Crítica, Spain
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Diferencia de la participación de los salarios en el PIB, Spain
Pronóstico Diferencia de la participación de los salarios en el PIB, Spain
Otra forma de ver lo mismo es la siguiente. Aquí se presenta en el eje horizontal la diferencia entre la tasa de crecimiento real menos la crítica y en el vertical la diferencia de la participación de los salarios en el PIB, para el caso de EE UU.Nótese que aunque la recta de regresión posee un valor del R cuadrado ajustado bajo, del 0,12, el 62% de los puntos se encuentran en los dos cuadrantes donde si la tasa de crecimiento real supera a la crítica la participación de los salarios en el PIB sube, y donde si la tasa de crecimiento real está por debajo de la crítica la participación de los salarios en el PIB desciende.
Tasa de Crecimiento Real - Tasa Crítica, USA Curva de regresión ajustada
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Tasa de Crecimiento Real - Tasa Crítica, USA
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Diferencia de la participación de los salarios en el PIB, USA
Pronóstico Diferencia de la participación de los salarios en el PIB, USA
Los grados de cumplimiento, si relajamos la hipótesis, se incrementan, así, con un margen del 0,2%, podemos concluir:
1.-Cuando la tasa de crecimiento real excede a la crítica, o cuando es menor que ella, sólo en el 5% de las veces en la UE la distribución de la renta a favor de salarios caerá en más de un 0,2% en el primero de los casos o aumentará más de un 0,2% en el segundo.2.-Cuando la tasa de crecimiento real excede a la crítica, o cuando es menor que ella, sólo en el 5% de las veces en España la distribución de la renta a favor de salarios caerá en más de un 0,2% en el primero de los casos o aumentará más de un 0,2% en el segundo.3.-Cuando la tasa de crecimiento real excede a la crítica, o cuando es menor que ella, sólo en el 0% de las veces en EEUU la distribución de la renta a favor de salarios caerá en más de un 0,2% en el primero de los casos o aumentará más de un 0,2% en el segundo.
Luego, claramente, las desviaciones de la tasa de desempleo de su valor crítico, inducen cambios en la participación de los salarios en el PIB.
Tasas críticas de crecimiento y desempleo mantenedoras de la participación de los salarios en el PIB
Medias del periodo 1972-2007 (medias móviles 10 años) Elaboración propia sobre datos de AMECO
4,9%
7,4%
5,2%
0,8%
1,5%
0,7%
3,8%
4,8%
4,0%
0,3%0,7%
0,3%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
Unión Europea (15) España EEUU
Tasa de desempleo mantenedora de ladistribución
Desviación típica desempleo
Tasa de crecimiento asociada a la dedesempleo mantenedora de la distribución
Desviación típica crecimiento
Desempleo, crecimiento e inflación
Para obtener la tasa de desempleo crítica que mantiene la inflación constante (NAIRU) hacemos, sobre los datos de AMECO, y para la Unión Europea (15 primeros miembros), España y EEUU, la siguiente regresión:
t t t 1inf u inf
Donde la inflación, inft, en el periodo t, queda en función de la tasa de desempleo del periodo, ut, y la inflación del periodo anterior, inft-1
Así, para que la inflación, inf, en un periodo, coincida con el anterior, la tasa de desempleo correspondiente, a la que notaremos como u*, será:
t 1*t
1 infu
Tasa de desempleo crítica
Aquí están representados, para la UE (15) los resultados de los cálculos de esa tasa de desempleo crítica junto con la tasa de desempleo real y la variación (diferencia) de la inflación.Nótese que se ha operado con medias móviles de diez años, así que los valores de, digamos, 1971, se corresponden con la media de 1961-1971.Los gráficos y cálculos sin medias móviles pueden consultarse en el Apéndice.
Tasa de desempleo mantenedora de la inflación, tasa real de desempleo, y la diferencia de la inflación en la UE 15
Media de los diez años anteriores 1972-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
1972 1977 1982 1987 1992 1997 2002 2007
Tasa Crítica Distribución UE
Tasa de Desempleo Real UE
Diferencia de la inflación, UE
Aquí están representados, para España los resultados de los cálculos de esa tasa de crecimiento crítica junto con la tasa de crecimiento real y la variación (diferencia) de la inflación..Nótese que se ha operado con medias móviles de diez años, así que los valores de, digamos, 1971, se corresponden con la media de 1961-1971.Los gráficos y cálculos sin medias móviles pueden consultarse en el Apéndice.
Tasa de desempleo mantenedora de la inflación, tasa real de desempleo, y la diferencia de la inflación en España Media de los diez años anteriores 1972-2007
Fuente AMECO y elaboración propia
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
18,0%
1972 1977 1982 1987 1992 1997 2002 2007
Tasa Crítica Distribución Spain
Tasa de Desempleo Real Spain
Diferencia de la inflación Spain
Aquí están representados, para EEUU los resultados de los cálculos de esa tasa de crecimiento crítica junto con la tasa de crecimiento real y la variación (diferencia) de la inflación.Nótese que se ha operado con medias móviles de diez años, así que los valores de, digamos, 1971, se corresponden con la media de 1961-1971.Los gráficos y cálculos sin medias móviles pueden consultarse en el Apéndice.
Tasa de desempleo mantenedora de inflación, tasa real de desempleo, y la diferencia de la inflación en EEUU Media de los diez años anteriores 1972-2007
Fuente AMECO y elaboración propia
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
1972 1977 1982 1987 1992 1997 2002 2007
Tasa Crítica Inflación, USA
Tasa de Desempleo Real USA
Variación de la inflación, USA
En principio, si la tasa de desempleo superara a la tasa crítica, la inflación debería descender; esto es, si la diferencia entre la tasa de desempleo real y la tasa crítica fuera positiva la inflación descender.Aquí está el resultado correspondiente a la UE (15) donde la hipótesis se cumple el 92% de las veces.
Tasa real de desempleo menos Tasa de desempleo mantenedora de la inflación, y la diferencia de la inflación en la UE 15
Media de los diez años anteriores 1972-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
-1,2%
-1,0%
-0,8%
-0,6%
-0,4%
-0,2%
0,0%
0,2%
0,4%
0,6%
0,8%
1,0%
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Dif
eren
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0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
Tasa real de desem
pleo menos T
asa crítica
Diferencia de la inflación UE
Tasa de Desempleo Real - Tasa Crítica, UE
En principio, si la tasa de desempleo superara a la tasa crítica, inflación debería descender; esto es, si la diferencia entre la tasa de desempleo real y la tasa crítica fuera positiva la inflación debería descender.Aquí está el resultado correspondiente a España donde la hipótesis se cumple el 89% de las veces.
Tasa real de desempleo menos Tasa de desempleo mantenedora de la inflación, y la diferencia de la inflación en España
Media de los diez años anteriores 1972-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
-2,0%
-1,5%
-1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
Dif
eren
cia
en la
infl
ació
n
-0,1
-0,08
-0,06
-0,04
-0,02
0
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
Tasa real de desem
pleo menos T
asa crítica
Difencia de la inflación, Spain
Tasa de Desempleo Real- Tasa Crítica, Spain
En principio, si la tasa de desempleo superara a la tasa crítica, la inflación debería descender; esto es, si la diferencia entre la tasa de desempleo real y la tasa crítica fuera positiva la inflación debería descender.Aquí está el resultado correspondiente a EEUU donde la hipótesis se cumple el 100% de las veces.
Tasa real de desempleo menos Tasa de desempleo mantenedora de la inflación, y la diferencia de la inflación en EEUU
Media de los diez años anteriores 1972-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
-1,0%
-0,8%
-0,6%
-0,4%
-0,2%
0,0%
0,2%
0,4%
0,6%
0,8%
1,0%
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
Dif
eren
cia
en la
infl
ació
n
-0,025
-0,02
-0,015
-0,01
-0,005
0
0,005
0,01
0,015
0,02
0,025
Tasa real de desem
pleo menos T
asa crítica
Difencia de la inflación, USA
Tasa de Desempleo Real - Tasa Crítica, USA
Otra forma de ver lo mismo es la siguiente. Aquí se presenta en el eje horizontal la diferencia entre la tasa de desempleo real menos la crítica y en el vertical la diferencia de la inflación, para el caso de UE (15).Nótese que aunque la recta de regresión posee un valor del R cuadrado ajustado bajo, del 0,73, el 92% de los puntos se encuentran en los dos cuadrantes donde si la tasa de desempleo real supera a la crítica la inflación decrece, y donde si la tasa de desempleo real está por debajo de la crítica la inflación se incrementa.
Tasa de Desempleo Real - Tasa Crítica, UE Curva de regresión ajustada
-1,5%
-1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
-6,0% -4,0% -2,0% 0,0% 2,0% 4,0%
Tasa de Desempleo Real - Tasa Crítica, UE
Dif
eren
cia
de la
infl
ació
n U
E
Diferencia de la inflación UE
Pronóstico Diferencia de la inflación UE
Otra forma de ver lo mismo es la siguiente. Aquí se presenta en el eje horizontal la diferencia entre la tasa de desempleo real menos la crítica y en el vertical la diferencia de la inflación, para el caso de España.Nótese que aunque la recta de regresión posee un valor del R cuadrado ajustado bajo, del 0,79, el 89% de los puntos se encuentran en los dos cuadrantes donde si la tasa de desempleo real supera a la crítica la inflación decrece, y donde si la tasa de desempleo real está por debajo de la crítica la inflación se incrementa.
Tasa de Desempleo Real- Tasa Crítica, Spain Curva de regresión ajustada
-2,0%
-1,5%
-1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
-10,0% -5,0% 0,0% 5,0% 10,0%
Tasa de Desempleo Real- Tasa Crítica, Spain
Dif
enci
a d
e la
in
flac
ión
, Sp
ain
Otra forma de ver lo mismo es la siguiente. Aquí se presenta en el eje horizontal la diferencia entre la tasa de desempleo real menos la crítica y en el vertical la diferencia de la inflación, para el caso de EEUU.Nótese que aunque la recta de regresión posee un valor del R cuadrado ajustado bajo, del 0,85, el 100% de los puntos se encuentran en los dos cuadrantes donde si la tasa de desempleo real supera a la crítica la inflación decrece, y donde si la tasa de desempleo real está por debajo de la crítica la inflación se incrementa.
Tasa de Desempleo Real - Tasa Crítica, USA Curva de regresión ajustada
-0,8%
-0,6%
-0,4%
-0,2%
0,0%
0,2%
0,4%
0,6%
0,8%
1,0%
-1,5% -1,0% -0,5% 0,0% 0,5% 1,0% 1,5%
Tasa de Desempleo Real - Tasa Crítica, USA
Dif
enci
a d
e la
in
flac
ión
, US
A
Difencia de la inflación, USA
Pronóstico Difencia de la inflación, USA
Los grados de cumplimiento, si relajamos la hipótesis, se incrementan; así, con un margen del 0,2%, podemos concluir:
1.-Cuando la tasa de desempleo real excede a la crítica, o cuando es menor que ella, sólo en el 0% de las veces en la UE la inflación aumenta en más de un 0,2% en el primer caso, o cae en más de un 0,2% en el segundo.2.-Cuando la tasa de desempleo real excede a la crítica, o cuando es menor que ella, sólo en el 3% de las veces en España la inflación aumenta en más de un 0,2% en el primer caso, o cae en más de un 0,2% en el segundo.3.-Cuando la tasa de desempleo real excede a la crítica, o cuando es menor que ella, sólo en el 0% de las veces en EEUU la inflación aumenta en más de un 0,2% en el primer caso, o cae en más de un 0,2% en el segundo.
Luego, claramente, las desviaciones de la tasa de desempleo de su valor crítico, inducen cambios en la variación de la inflación.
Para obtener la tasa de crecimiento crítica que mantiene el nivel de inflación, hacemos, sobre los datos de AMECO, y para la Unión Europea (15 primeros miembros), España y EEUU, la siguiente regresión:
t t t 1inf g inf
Donde la inflación, inft, en el periodo t queda en función de la tasa de crecimiento, gt, y la inflación del periodo pasado, inft-1
Así, para que la inflación, en un periodo, coincida con la anterior, la tasa de crecimiento correspondiente, a la que notaremos como g*, será:
t 1*t
1 infg
Tasa de crecimiento crítica
Aquí están representados, para la UE (15) los resultados de los cálculos de esa tasa de crecimiento crítica junto con la tasa de crecimiento real y la variación (diferencia) de la inflación.Nótese que se ha operado con medias móviles de diez años, así que los valores de, digamos, 1971, se corresponden con la media de 1961-1971.Los gráficos y cálculos sin medias móviles pueden consultarse en el Apéndice.
Tasa de crecimiento mantenedora de la inflación, tasa real de crecimiento, y la diferencia de la inflación en la UE 15
Media de los diez años anteriores 1972-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
1972 1977 1982 1987 1992 1997 2002 2007
Tasa Crítica Distribución UE
Tasa de Crecimiento Real UE
Diferencia de la inflación, UE
Aquí están representados, para España los resultados de los cálculos de esa tasa de crecimiento crítica junto con la tasa de crecimiento real y la variación (diferencia) de la inflación.Nótese que se ha operado con medias móviles de diez años, así que los valores de, digamos, 1971, se corresponden con la media de 1961-1971.Los gráficos y cálculos sin medias móviles pueden consultarse en el Apéndice.
Tasa de crecimiento mantenedora de la inflación, tasa real de crecimiento, y la diferencia de la inflación en España Media de los diez años anteriores 1972-2007
Fuente AMECO y elaboración propia
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
1972 1977 1982 1987 1992 1997 2002 2007
Tasa Crítica Distribución Spain
Tasa de Crecimiento Real Spain
Diferecia de la inflación Spain
Aquí están representados, para EEUU los resultados de los cálculos de esa tasa de crecimiento crítica junto con la tasa de crecimiento real y la variación (diferencia) de la inflación.Nótese que se ha operado con medias móviles de diez años, así que los valores de, digamos, 1971, se corresponden con la media de 1961-1971.Los gráficos y cálculos sin medias móviles pueden consultarse en el Apéndice.
Tasa de crecimiento mantenedora de inflación, tasa real de crecimiento, y la diferencia de la inflación en EEUU Media de los diez años anteriores 1972-2007
Fuente AMECO y elaboración propia
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
1972 1977 1982 1987 1992 1997 2002 2007
Tasa Crítica Inflación, USA
Tasa de Crecimiento Real USA
Variación de la inflación, USA
En principio, si la tasa de crecimiento superara a la tasa crítica, la inflación debería elevarse; esto es, si la diferencia entre la tasa de crecimiento real y la tasa crítica fuera positiva, la inflación debería incrementarse.Aquí está el resultado correspondiente a la UE (15) donde la hipótesis se cumple el 89% de las veces.
Tasa real de crecimiento menos Tasa de crecimiento mantenedora de la inflación, y la diferencia de la inflación en la UE 15
Media de los diez años anteriores 1972-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
-1,0%
-0,8%
-0,6%
-0,4%
-0,2%
0,0%
0,2%
0,4%
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1,0%
2,0%
Tasa real de crecim
iento menos T
asa crítica
Diferencia de la inflación UE
Tasa de Crecimiento Real - Tasa Crítica, UE
En principio, si la tasa de crecimiento superara a la tasa crítica, la inflación debería elevarse; esto es, si la diferencia entre la tasa de crecimiento real y la tasa crítica fuera positiva la inflación debería incrementarse.Aquí está el resultado correspondiente a España donde la hipótesis se cumple el 92% de las veces.
Tasa real de crecimiento menos Tasa de crecimiento mantenedora de la inflación, y la diferencia de la inflación en España
Media de los diez años anteriores 1972-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
-2,0%
-1,5%
-1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
1972
1974
1976
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1982
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1986
1988
1990
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1994
1996
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2004
2006
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en la
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n
-4,0%
-3,0%
-2,0%
-1,0%
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1,0%
2,0%
3,0%
4,0%T
asa real de crecimiento m
enos Tasa crítica
Difencia de la inflación, Spain
Tasa de Crecimiento Real- Tasa Crítica, Spain
En principio, si la tasa de crecimiento superara a la tasa crítica, la inflación debería elevarse; esto es, si la diferencia entre la tasa de crecimiento real y la tasa crítica fuera positiva la inflación debería incrementarse.Aquí está el resultado correspondiente a EEUU donde la hipótesis se cumple el 69% de las veces.
Tasa real de crecimiento menos Tasa de crecimiento mantenedora de la inflación, y la diferencia de la inflación en EEUU
Media de los diez años anteriores 1972-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
-1,0%
-0,8%
-0,6%
-0,4%
-0,2%
0,0%
0,2%
0,4%
0,6%
0,8%
1,0%
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
Dif
eren
cia
en la
infl
ació
n
-1,5%
-1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%T
asa real de crecimiento m
enos Tasa crítica
Difencia de la inflación, USA
Tasa de Crecimiento Real - Tasa Crítica, USA
Otra forma de ver lo mismo es la siguiente. Aquí se presenta en el eje horizontal la diferencia entre la tasa de crecimiento real menos la crítica y en el vertical la de la inflación, para el caso de UE (15).Nótese que aunque la recta de regresión posee un valor del R cuadrado ajustado bajo, del 0,55, el 89% de los puntos se encuentran en los dos cuadrantes donde si la tasa de crecimiento real supera a la crítica la inflación aumenta, y donde si la tasa de crecimiento real está por debajo de la crítica la inflación disminuye.
Tasa de Crecimiento Real - Tasa Crítica, UE Curva de regresión ajustada
-1,5%
-1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
-1,5% -1,0% -0,5% 0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0%
Tasa de Crecimiento Real - Tasa Crítica, UE
Dif
eren
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de
la i
nfl
ació
n U
E
Diferencia de la inflación UE
Pronóstico Diferencia de la inflación UE
Otra forma de ver lo mismo es la siguiente. Aquí se presenta en el eje horizontal la diferencia entre la tasa de crecimiento real menos la crítica y en el vertical la diferencia de la inflación, para el caso de España.Nótese que aunque la recta de regresión posee un valor del R cuadrado ajustado bajo, del 0,53, el 86% de los puntos se encuentran en los dos cuadrantes donde si la tasa de crecimiento real supera a la crítica la inflación sube, y donde si la tasa de crecimiento real está por debajo de la crítica la inflación desciende.
Tasa de Crecimiento Real- Tasa Crítica, Spain Curva de regresión ajustada
-2,0%-1,5%-1,0%-0,5%0,0%0,5%1,0%1,5%2,0%
-2,0% -1,0% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0%
Tasa de Crecimiento Real- Tasa Crítica, Spain
Dif
enci
a de
la in
flac
ión,
Sp
ain
Difencia de la inflación, Spain
Pronóstico Difencia de la inflación, Spain
Otra forma de ver lo mismo es la siguiente. Aquí se presenta en el eje horizontal la diferencia entre la tasa de crecimiento real menos la crítica y en el vertical la diferencia de la inflación, para el caso de EE UU.Nótese que aunque la recta de regresión posee un valor del R cuadrado ajustado bajo, del 0,18, el 69% de los puntos se encuentran en los dos cuadrantes donde si la tasa de crecimiento real supera a la crítica la inflación sube, y donde si la tasa de crecimiento real está por debajo de la crítica la inflación desciende.
Tasa de Crecimiento Real - Tasa Crítica, USA Curva de regresión ajustada
-1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
-1,0% -0,5% 0,0% 0,5% 1,0% 1,5%
Tasa de Crecimiento Real - Tasa Crítica, USA
Dif
enci
a de
la in
flac
ión,
U
SA
Difencia de la inflación, USA
Pronóstico Difencia de la inflación, USA
Los grados de cumplimiento, si relajamos la hipótesis, se incrementan; así, con un margen del 0,2%, podemos concluir:
1.-Cuando la tasa de crecimiento real excede a la crítica, o cuando es menor que ella, sólo en el 3% de las veces en UE la inflación se reducirá en más de un 0,2% en el primero de los casos, o se incrementará en más de un 0,2% en el segundo.2.-Cuando la tasa de crecimiento real excede a la crítica, o cuando es menor que ella, sólo en el 6% de las veces en España la inflación se reducirá en más de un 0,2% en el primero de los casos, o se incrementará en más de un 0,2% en el segundo.3.-Cuando la tasa de crecimiento real excede a la crítica, o cuando es menor que ella, sólo en el 14% de las veces en USA la inflación se reducirá en más de un 0,2% en el primero de los casos, o se incrementará en más de un 0,2% en el segundo.
Luego, claramente, las desviaciones de la tasa de crecimiento de su valor crítico, inducen cambios en la variación de la inflación.
Tasas críticas de crecimiento y desempleo mantenedoras de la inflación Medias del periodo 1972-2007 (medias móviles 10 años)
Elaboración propia sobre datos de AMECO
6,3%
10,4%
6,0%
3,0%
3,7%3,3%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
11,0%
Unión Europea (15) España EEUU
Tasa de desempleo mantenedora de lainflación
Desviación típica tasa de desempleo
Tasa de crecimiento mantenedora de lainflación
Desviación típica tasa de crecimiento
Desempleo y crecimiento
Para obtener la tasa de crecimiento crítica que mantiene la tasa de desempleo constante (Ley de Okun) hacemos, sobre los datos de AMECO, y para la Unión Europea (15 primeros miembros), España y EEUU, la siguiente regresión:
t t t 1u g u
Donde la tasa de desempleo, ut, en el periodo t, queda en función de la tasa de crecimiento del periodo, gt, y la tasa d desempleo del periodo anterior, inft-1
Así, para que la tasa de desempleo, ut, en un periodo, coincida con el anterior, la tasa de crecimiento correspondiente, a la que notaremos como g*, será:
t 1*t
1 ug
Tasa de crecimiento crítica
Aquí están representados, para la UE (15) los resultados de los cálculos de esa tasa de crecimiento crítica junto con la tasa de crecimiento real y la variación (diferencia) de la tasa de desempleo.Nótese que se ha operado con medias móviles de diez años, así que los valores de, digamos, 1971, se corresponden con la media de 1961-1971.Los gráficos y cálculos sin medias móviles pueden consultarse en el Apéndice.
Tasa de crecimiento mantenedora del desempleo, tasa real de crecimiento, y la diferencia del desempleo UE (15)
Media de los diez años anteriores 1972-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
1972 1977 1982 1987 1992 1997 2002 2007
Tasa Crítica Crecimiento UE
Tasa de Crecimiento Real,l UE
Diferencia del desempleo, UE
Aquí están representados, para España los resultados de los cálculos de esa tasa de crecimiento crítica junto con la tasa de crecimiento real y la variación (diferencia) de la tasa de desempleo..Nótese que se ha operado con medias móviles de diez años, así que los valores de, digamos, 1971, se corresponden con la media de 1961-1971.Los gráficos y cálculos sin medias móviles pueden consultarse en el Apéndice.
Tasa de crecimiento mantenedora del desempleo, tasa real de crecimiento, y la diferencia del desempleo en España
Media de los diez años anteriores 1972-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
1972 1977 1982 1987 1992 1997 2002 2007
Tasa Crítica Crecimiento Spain
Tasa de Crecimiento Real Spain
Diferecia del desempleo, Spain
Aquí están representados, para EE UU los resultados de los cálculos de esa tasa de crecimiento crítica junto con la tasa de crecimiento real y la variación (diferencia) de la tasa de desempleo..Nótese que se ha operado con medias móviles de diez años, así que los valores de, digamos, 1971, se corresponden con la media de 1961-1971.Los gráficos y cálculos sin medias móviles pueden consultarse en el Apéndice.
Tasa de crecimiento mantenedora del desempleo, tasa real de crecimiento, y la diferencia del desempleo en EEUU
Media de los diez años anteriores 1972-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
1972 1977 1982 1987 1992 1997 2002 2007
Tasa Crítica Crecimiento, USA
Tasa Real de Crecimientol USA
Variación del desempleo, USA
En principio, si la tasa de crecimiento superara a la tasa crítica, la tasa de desempleo debería reducirse; esto es, si la diferencia entre la tasa de crecimiento real y la tasa crítica fuera positiva, la tasa de desempleo debería descender.Aquí está el resultado correspondiente a la UE (15) donde la hipótesis se cumple el 64% de las veces.
Tasa de crecimiento real menos Tasa de crecimiento mantenedora del desempleo, y la diferencia del desempleo en la UE 15
Media de los diez años anteriores 1972-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
-0,6%
-0,4%
-0,2%
0,0%
0,2%
0,4%
0,6%
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
Dif
eren
cia
en la
par
ticip
ació
n de
los
sala
rios
en
el P
IB
-5,0%
-4,0%
-3,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
Tasa real de desem
pleo menos T
asa crítica
Diferencia del desempleo UE
Tasa de Crecimiento Real - Tasa Crítica, UE
En principio, si la tasa de crecimiento superara a la tasa crítica, la tasa de desempleo debería reducirse; esto es, si la diferencia entre la tasa de crecimiento real y la tasa crítica fuera positiva, la tasa de desempleo debería descender.Aquí está el resultado correspondiente a España donde la hipótesis se cumple el 75% de las veces.
Tasa de crecimiento real menos Tasa de crecimiento mantenedora del desempleo, y la diferencia del desempleo en España
Media de los diez años anteriores 1972-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
-1,5%
-1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
Dif
eren
cia
en la
par
ticip
ació
n de
los
sala
rios
en
el P
IB
-10,0%
-8,0%
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
Tasa real de desem
pleo menos T
asa crítica
Difencia del desempleo Spain
Tasa de Crecimiento Real- Tasa Crítica, Spain
En principio, si la tasa de crecimiento superara a la tasa crítica, la tasa de desempleo debería reducirse; esto es, si la diferencia entre la tasa de crecimiento real y la tasa crítica fuera positiva, la tasa de desempleo debería descender.Aquí está el resultado correspondiente a EEUU donde la hipótesis se cumple el 56% de las veces.
Tasa de crecimiento real menos la Tasa de crecimiento mantenedora del desempleo, y la diferencia del desempleo en EEUU
Media de los diez años anteriores 1972-2007 Fuente AMECO y elaboración propia
-0,5%
-0,4%
-0,4%
-0,3%
-0,3%
-0,2%
-0,2%
-0,1%
-0,1%
0,0%
0,1%
0,1%
0,2%
0,2%
0,3%
0,3%
0,4%
0,4%
0,5%
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
Dif
eren
cia
en la
par
ticip
ació
n de
los
sala
rios
en
el P
IB
-2,5%
-2,0%
-1,5%
-1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%T
asa real de desempleo m
enos Tasa crítica
Difencia del desempleo, USA
Tasa de Crecimiento Real - Tasa Crítica, USA
Otra forma de ver lo mismo es la siguiente. Aquí se presenta en el eje horizontal la diferencia entre la tasa de crecimiento real menos la crítica y en el vertical la de la tasa de desempleo, para el caso de UE (15).Nótese que aunque la recta de regresión posee un valor del R cuadrado ajustado bajo, del 0,62, el 64% de los puntos se encuentran en los dos cuadrantes donde si la tasa de crecimiento real supera a la crítica la tasa de desempleo aumenta, y donde si la tasa de crecimiento real está por debajo de la crítica la tasa de desempleo disminuye.
Tasa de Crecimiento Real - Tasa Crítica, UE Curva de regresión ajustada
-0,4%-0,3%-0,2%-0,1%0,0%0,1%0,2%0,3%0,4%0,5%0,6%0,7%
-2,0% -1,5% -1,0% -0,5% 0,0% 0,5%
Tasa de Crecimiento Real - Tasa Crítica, UE
Dif
eren
cia
del
des
emp
leo
UE
Diferencia del desempleo UE
Pronóstico Diferencia del desempleo UE
Otra forma de ver lo mismo es la siguiente. Aquí se presenta en el eje horizontal la diferencia entre la tasa de crecimiento real menos la crítica y en el vertical la de la tasa de desempleo, para el caso de España.Nótese que aunque la recta de regresión posee un valor del R cuadrado ajustado bajo, del 0,73, el 75% de los puntos se encuentran en los dos cuadrantes donde si la tasa de crecimiento real supera a la crítica la tasa de desempleo aumenta, y donde si la tasa de crecimiento real está por debajo de la crítica la tasa de desempleo disminuye.
Tasa de Crecimiento Real- Tasa Crítica, Spain Curva de regresión ajustada
-1,5%
-1,0%
-0,5%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
-3,0% -2,0% -1,0% 0,0% 1,0%
Tasa de Crecimiento Real- Tasa Crítica, Spain
Dif
enci
a d
el d
esem
ple
o S
pai
n
Difencia del desempleo Spain
Pronóstico Difencia del desempleo Spain
Otra forma de ver lo mismo es la siguiente. Aquí se presenta en el eje horizontal la diferencia entre la tasa de crecimiento real menos la crítica y en el vertical la de la tasa de desempleo, para el caso de EEUU.Nótese que aunque la recta de regresión posee un valor del R cuadrado ajustado bajo, del 0,10, el 56% de los puntos se encuentran en los dos cuadrantes donde si la tasa de crecimiento real supera a la crítica la tasa de desempleo aumenta, y donde si la tasa de crecimiento real está por debajo de la crítica la tasa de desempleo disminuye.
Tasa de Crecimiento Real - Tasa Crítica, USA Curva de regresión ajustada
-0,4%
-0,3%
-0,2%
-0,1%
0,0%
0,1%
0,2%
0,3%
0,4%
-0,6% -0,4% -0,2% 0,0% 0,2% 0,4% 0,6% 0,8% 1,0%
Tasa de Crecimiento Real - Tasa Crítica, USA
Dif
enci
a d
el d
esem
ple
o, U
SA
Diferencia del desempleo, USA
Pronóstico Difencia del desempleo, USA
Los grados de cumplimiento, si relajamos la hipótesis, se incrementan; así, con un margen del 0,2%, podemos concluir:
1.-Cuando la tasa de crecimiento real excede a la crítica, o cuando es menor que ella, sólo en el 6% de las veces en la UE el desempleo aumenta en más de un 0,2% en el primer caso, o disminuye en más de un 0,2% en el segundo.2.-Cuando la tasa de crecimiento real excede a la crítica, o cuando es menor que ella, sólo en el 0% de las veces en España el desempleo aumenta en más de un 0,2% en el primer caso, o disminuye en más de un 0,2% en el segundo.3.-Cuando la tasa de crecimiento real excede a la crítica, o cuando es menor que ella, sólo en el 6% de las veces en EEUU el desempleo aumenta en más de un 0,2% en el primer caso, o disminuye en más de un 0,2% en el segundo.
Luego, claramente, las desviaciones de la tasa de crecimiento de su valor crítico, inducen los cambios previstos en la tasa de desempleo.
Tasas críticas de crecimiento Medias del periodo 1972-2007 (medias móviles 10 años)
Elaboración propia sobre datos de AMECO
4,0%
3,2%
0,9%
1,4%
0,3%
3,3%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
Unión Europea (15) España EEUU
Tasa de crecimiennto mantenedora deldesempleo
Desviación típica
Conclusiones(A modo de resumen)
Tasas críticas de crecimiento y desempleo Medias del periodo 1972-2007 (medias móviles 10 años)
Elaboración propia sobre datos de AMECO
4,0%
3,2%
6,3%
10,4%
6,0%
3,0%3,7%
3,3%
4,9%
7,4%
5,2%
3,8%
4,8%
4,0%
6,6%
10,8%
6,1%
2,9%
3,6%3,3%3,3%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
11,0%
12,0%
Unión Europea (15) España EEUU
Tasa de crecimiennto mantenedora del desempleo Tasa de desempleo mantenedora de la inflación
Tasa de crecimiento asociada a la de desempleo mantenedora de la inflación Tasa de desempleo mantenedora de la distribución
Tasa de crecimiento asociada a la de desempleo mantenedora de la distribución Media de desempleo
Media de crecimiento
La baja calidad de la estimación econométrica hace imposible la predicción cuantitativa. Si se produce un aumento del digamos un 1% en la diferencia entre la tasa de crecimiento real y la crítica, carecemos de confianza estadística para determinar en qué tanto por ciento se modificará el desempleo, la inflación o la participación de los salarios en el PIB.
Sin embargo, cualitativamente, sí sabemos, con una alta probabilidad, que ese incremento del 1% en la diferencia entre la tasa de crecimiento real y la crítica vendrá acompañado de reducciones del desempleo, incrementos en la participación de los salarios en el PIB y elevaciones de la inflación.
Análogamente, si se produce un aumento del digamos un 1% en la diferencia entre la tasa de desempleo real y la crítica, carecemos de confianza estadística para determinar en qué tanto por ciento se modificará la inflación o la participación de los salarios en el PIB.
Sin embargo, cualitativamente, sí sabemos, con una alta probabilidad, que ese incremento del 1% en la diferencia entre la tasa de desempleo real y la crítica vendrá acompañado de reducciones en la participación de los salarios en el PIB y disminuciones de la inflación.
Tal como hemos definido las tasas críticas de crecimiento y desempleo, y con las probabilidades expresadas en la Tabla superior podemos concluir:
Participación de los salarios en el PIB (Distribución)1.-Si la tasa de desempleo es superior a la crítica, o la tasa de crecimiento (asociada a la distribución) inferior a la crítica la participación de los salarios en el PIB descenderá.Inflación2.-Si la tasa de desempleo es inferior a la crítica, o la tasa de crecimiento (asociada a la inflación) superior a la crítica, la inflación se incrementará.Crecimiento3.-Si la tasa de crecimiento es superior a la crítica la tasa de desempleo descenderá.
Probabilidad de Cumplimiento de la hipótesisTendencia Tasa de desempleo Tasas de Crecimiento AsociadasProbabilidad de Cumplimiento de la hipótesis Distribución Inflación Crecimiento Distribución InflaciónUE Tendencia 89% 92% 64% 84% 89%España Tendencia 92% 89% 75% 86% 92%USA Tendencia 76% 100% 56% 62% 69%
Probabilidad de Cumplimiento de la hipótesis con el margen del 0,002Tendencia 2% Tasa de desempleo Tasas de Crecimiento AsociadasProbabilidad de Cumplimiento de la hipótesis Distribución Inflación Crecimiento Distribución InflaciónUE Tendencia 100% 100% 94% 95% 97%España Tendencia 100% 97% 100% 95% 94%USA Tendencia 100% 100% 94% 100% 86%
Tal como hemos definido las tasas críticas de crecimiento y desempleo, y con las probabilidades expresadas en la Tabla superior podemos concluir:
Participación de los salarios en el PIB (Distribución)1.-Si la tasa de desempleo es superior a la crítica, o la tasa de crecimiento (asociada a la distribución) inferior a la crítica la participación de los salarios en el PIB descenderá, o no subirá más del 0,2%.Inflación2.-Si la tasa de desempleo es inferior a la crítica, o la tasa de crecimiento (asociada a la inflación) superior a la crítica, la inflación se incrementará, o no descenderá más del 0,2%.Crecimiento3.-Si la tasa de crecimiento es superior a la crítica la tasa de desempleo descenderá, o no se incrementará más del 0,2%.
Conclusiones finales sobre las tendencias del periodo
Las tasas medias de desempleo alcanzadas reducen la inflación y hace que caiga la participación de los salarios en el PIB.
Las tasas media de crecimiento alcanzadas elevan la tasa de desempleo (excepto en EEUU), reducen la inflación y hace que disminuya la participación de los salarios en el PIB.
El comportamiento medio de la UE y de EEUU es muy similar, sin embargo los valores críticos para España superan destacadamente a los de la UE y EEUU. Esto permite que, aunque con tasas de crecimiento relativamente más elevadas, se haya dado también el aumento de la tasa de desempleo y la reducción de la participación de los salarios en el PIB