ÍNDICE

01. Datos Comparativos del Mercado Financiero y el Mercado de Capitales

AR – BZ – CL – CO – PE

02. Datos del Mercado Financiero y el Mercado de Capitales

AR

Datos Comparativos

AR-BZ-CL-CO-PE

Equity Latam

3Fuente: Bloomberg

25

75

125

175

225

275

325

375

425

ene-08 ene-09 ene-10 ene-11 ene-12 ene-13 ene-14

Índices bursátilesMerval IGBVL Perú Bovespa

COLCAP IPSA Chile

Capitalización de mercado

4Fuente: Federación Iberoamericana de Bolsas

53.104

1.020.455

265.150 202.69380.977

0

500.000

1.000.000

1.500.000

Argentina Brasil Chile Colombia Perú

Cap. de mercado de emp. domésticas(USD mn, 2013)

Empresas domésticas listadas

5Fuente: Federación Iberoamericana de Bolsas

97

355

227

72

209

0

100

200

300

400

Argentina Brasil Chile Colombia Perú

Cantidad de emp. domésticas listadas (2013)

Monto operado de acciones de empresas domésticas

6Fuente: Federación Iberoamericana de Bolsas

2.630

805.938

45.271 21.168 3.9300

300.000

600.000

900.000

Argentina Brasil Chile Colombia Perú

Monto operado de acciones de emp. domésticas (USD mn, 2013)

Cantidad de IPOs

7Fuente: Federación Iberoamericana de Bolsas

0

9

10 0

0

2

4

6

8

10

Argentina Brasil Chile Colombia Perú

Cantidad de IPOs (2013)

Deuda Latam

8Fuente: Bloomberg. Para Argentina se tomó el título Global 2017

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000

ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14

Deuda Latam (spreads a 10 años)Argentina Chile Peru

Brasil Colombia

EMBI vs CDS Latam

9Fuente: Bloomberg. CDS: Credit Default Swap

EMBI: Emerging Markets Bonds Index. Replica el comportamiento del promedio de los títulos públicos en dólares ley Nueva York

0

50

100

150

200

250

300

350

feb-11 jun-11 oct-11 feb-12 jun-12 oct-12 feb-13 jun-13 oct-13 feb-14 jun-14

Brasil: EMBI vs CDSEMBI Brasil CDS Brasil

0

50

100

150

200

250

300

feb-11 jun-11 oct-11 feb-12 jun-12 oct-12 feb-13 jun-13 oct-13 feb-14 jun-14

Colombia: EMBI vs CDSEMBI Colombia CDS Colombia

0

50

100

150

200

250

feb-11 jun-11 oct-11 feb-12 jun-12 oct-12 feb-13 jun-13 oct-13 feb-14 jun-14

Perú: EMBI vs CDSEMBI Peru CDS Peru

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

feb-11 jun-11 oct-11 feb-12 jun-12 oct-12 feb-13 jun-13 oct-13 feb-14 jun-14

Argentina: EMBI vs CDSEMBI Argentina CDS Argentina

Bonos externos

10Fuente: CEPAL

650

37.262

11.540 10.0125.840

0

10.000

20.000

30.000

40.000

Argentina Brasil Chile Colombia Perú

Emisiones de bonos externos(USD mn, 2013)

Cantidad de FCI

11Fuente: Federación Iberoamericana de Fondos Comunes de Inversión

297

13.944

2.328331 64

0

5.000

10.000

15.000

Argentina Brasil Chile Colombia Perú

Cantidad de FCI (2013)

Importancia de los FCI

12Fuente: Federación Iberoamericana de Fondos Comunes de Inversión y FMI

2%

46%

14%

6% 3%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

Argentina Brasil Chile Colombia Perú

AUM / PBI(a 2013)

Depósitos a la vista / PBI

13Fuente: CEPAL y FMI

6%

3%

12%

6% 5%

0%

5%

10%

15%

Argentina Brasil Chile Colombia Perú

Depósitos a la vista / PBI(a 2013)

14

Argentina es el país que redujo más fuertemente su endeudamiento en la región

Fuente: FMI, Mecon y Estudio Bein

66%

41%34%19%

14%0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

180%

2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014p

Deuda Pública Soberana / PBI

Brasil

Argentina

Colombia

Perú

Chile

15

El sector privado (empresas + familias) de la Argentina posee el menor apalancamiento de la región

Fuente: Banco Mundial

16%

71%

106%

50%

31%33%

66%

13%

36%

20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

Argentina Brasil Chile Colombia Perú

Apalancamiento Público y Privado(como % del PBI, a 2013)

Sector Privado Sector Público

Datos Relevantes de Argentina

17

Desendeudamiento soberano

Estudio Bein. La estimación a dic-14 utiliza USD 1 = $ 9,1

166%

139%127%

61% 54% 46% 38% 41% 36% 33% 33% 33% 41%

0%

40%

80%

120%

160%

200%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013p Dic-14 e

Deuda Pública Soberana(en % del PBI base 2004)

18

Deuda: El 60% es intra-sector público

Datos a Diciembre 2013

Agencias del Sector

Público 60%

Organismos internacionales y Club

de París 13%

Sector Privado

27%

Deuda Bruta por Acreedor

Dólares58%

Pesos ajustables

por CER9%

Euros24%

Pesos6%

Otras3%

Deuda Neta por Moneda

2014-2015; 22%

2016-2020; 24%2021-2030;

27%

2031-2089; 27%

Deuda Neta por Vencimiento

19

Argentina: los datos económicos indican mayor solvencia nacional y provincial

Fuente: Economía y Regiones

20

La deuda de las empresas argentinas disminuyó significativamente desde 2003

21

El monto administrado por los FCI aumentó significativamente desde el año 2000

Fuente: Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión

$ 117.434

$ 0

$ 20.000

$ 40.000

$ 60.000

$ 80.000

$ 100.000

$ 120.000

$ 140.00020

0020

0120

0220

0320

0420

0520

0620

0720

0820

0920

1020

1120

1220

13Ag

o-14

Evolución del AUM(en millones de $)

x 15

El 30% del AUM está invertido en Fondos de Money Market al 15% anual

22

23

La mitad de los depósitos se encuentran invertidos a tasa 0 y la otra mitad al 20% anual

Fuente: BCRA

273.622

145.433

160.233

579.288

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

2004 2006 2008 2010 2012 Oct-14

Evolución de los Depósitos Privados en pesos(en millones de $)

PF en $ Privado Cta Corr en $ Privado

Caja de Ahorro en $ Privado Total Depósitos Privados en $

Los depósitos en USD se encuentran invertidos al 0,5% anual, en promedio

24Fuente: BCRA

12.036

6.965

4.377

1.154

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Oct-14

Depósitos en USD(a diciembre de cada año, excepto 2014)

en millones USD

Sector Privado Sector Público