Post on 29-Jun-2015
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Inovação em busca de competitividade e geração de valor
04/11/201104/11/2011
ISBN 9788599809020
www.fia.com.br/profuturo
Formação de equipes
multidisciplinares para avaliação e
decisões de investimentos
Autor: Kleston Santos Faria
Orientador: Prof. Dr. Emerson A. Maccari
Agenda
• Introdução
• Pergunta de pesquisa
• Objetivos
• Referencial teórico• Referencial teórico
• Metodologia
• Principais resultados
• Considerações finais
Estratégia
“ Estratégia é a arte de controlar e utilizar os recursos de umanação, inclusive suas forças armadas, para que seusinteresses vitais sejam efetivamente promovidos egarantidos”
Edward Mead Earle
comunicar para todos
estabelecer os objetivos estratégicos
receber sugestões de projetos e
fazer as avaliações e aplicar os filtros necessários
Alocar recursos para executar as iniciativas que irão garantir o sucesso da estratégia!
receber sugestões de projetos e identificar as restrições
recapitulando...
Como estruturar equipes de trabalho multidisciplinares
voltadas para avaliação de investimentos?
Objetivos do trabalho:
Definir processo de modelagem financeira dos projetos• Definir processo de modelagem financeira dos projetos• Definir ferramenta para comparação e priorização dos projetos• Propor requisitos para a formação de equipes multidisciplinares e um modelo de fluxo de trabalho
Multinacional com mais 70 milhões de clientes e 20 mil funcionários só no Brasil
Atuação em ambiente competitivo e presença em vários mercados
Investe mais de R$ 5bi/ano e lida
Justificativa do estudo
centro de decisão consolida e prioriza as iniciativas para cumprir
a estratégia
Projetos devem manter e aumentar a liderança em qualidade, clientes e
rentabilidade da empresa!
Investe mais de R$ 5bi/ano e lida com mais de 100 iniciativas
simultâneas
Capítulo 1 - Introdução
1.1 Problema da pesquisa
1.2 Objetivos
1.3 Justificativa do tema
1.4 Estrutura do trabalho
Capítulo 2
Referencial Teórico
Capítulo 3
Metodologia
Capítulo 4
Resultados
2.1 Definição de
Projetos
2.2 Avaliação
financeira de
3.2 Procedimento da
coleta de dados
4.1 Empresa
4.2 Modelagem
financeira de
comercial,
operação e
3.1 Delineamento
da pesquisa
Estrutura do trabalho
Capítulo 5 - Considerações Finais
financeira de
projetos
2.3 Decisão de
investimentos –
Perspectiva
Estratégica
2.4 Grupos e
formação de
equipes
coleta de dados financeira de
projetos
4.3 Ferramenta de
priorização –
Alinhamento
Estratégico e
Financeiro
4.4 Requisitos e
fluxos para equipes
de trabalho
5.1 Conclusões 5.2 Limitações da Pesquisa 5.3 Sugestões
operação e
financeiro
estratégico
pessoas
aumentar valor
3.3 Procedimento de
análise de dados
3.4 Limitações da
pesquisa
Referencial TeóricoAnálise financeira de projetos
o Segundo Damodaran, a avaliação de fluxo de caixa descontado é o modelo mais indicado
o Este tipo de análise identifica uma estimativa do valor gerado pelo fluxo de caixa projetado
o Os modelos tem que ser simples para facilitar o entendimento e as projeções
o Segundo Ross, neste tipo de análise devemos nos cercar de cuidados com:
o Custos irrecuperáveis
o Custos de oportunidade
o Efeitos colaterais
Seleção de projetos – Gerenciamento de Portfólioo Segundo Cooper as empresas que apresentam os melhores resultados possuem processos de gestão de
portfólio estruturados, com regras claras e consistentes e os principais benefícios são:
base comum, foco nos principais projetos, alinhamento estratégico, balanceamento de curto e longo o base comum, foco nos principais projetos, alinhamento estratégico, balanceamento de curto e longo prazo, maior agilidade no lançamento de produtos, melhor alinhamento interno e de planejamento estratégico
o Os autores também asseguram que as empresas que utilizam modelos híbridos (financeiros e estratégicos) alcançam melhores resultados que aquelas que seguem apenas as avaliações financeiras
o Os processos são tão melhores quanto for o estágio de maturidade do comportamento organizacional (Sanwal)
Equipeso Segundo Casado e Moscovici os grupos podem receber diferentes nomes de acordo com o estágio de
maturidade
o Equipes são grupos que buscam um objetivo comum, claramente definido, os componentes conhecem suas responsabilidades e o foco está na realização da sua parte para garantir o todo
o Para Casado devemos avaliar 5 aspectos na formação de grupos de trabalho: Tamanho, Regras, Papéis, Ritmo e Linguagem
• Pesquisa exploratória e quantitativa
• Baseada na observação participante
• Observação participante prevê (Queiroz, et al):– a inserção no grupo
– visão de conjunto do grupo
Metodologia
– visão de conjunto do grupo
– sistematizar o organizar os dados
• Os dados foram análisados de forma descritiva com objetivo de esclarecer os conceitos envolvidos no processo de investimentos
Resultados: Análise Financeira
Grupos Período 1 Período n
Receita novos produtos P1 x Q1 Pn x Qn
Receita incremental P1 x Q1 Pn x Qn
TOTAL RECEITAS A A1 = ∑ P1 x Q1 An = ∑ Pn x Qn
Redução ou eliminação de custos P1 x Q1 Pn x Qn
Mitigação de riscos P1 x Q1 Pn x Qn
Custos incrementais P1 x Q1 Pn x Qn
Passo a passo
1 – Definir qual a origem da geração de valor
2 – Avaliar os riscos envolvidos com cada tipo de projeto
3 – Projetar receitas e custos incrementais com a implantação
Custos novos P1 x Q1 Pn x Qn
TOTAL DESPESAS B B1 = ∑ P1 x Q1 Bn = ∑ Pn x Qn
RESULTADO OPERACIONAL R R1 = (A – B)1 Rn = (A – B)n
INVESTIMENTOS I I1 = ∑ P1 x Q1 In = ∑ Pn x Qn
Depreciação D D1 Dn
Imposto de Renda – IR IR IR1 = (R1 – D1)*ir IRn = (Rn – Dn)*ir
FLUXO DE CAIXA FC FC1 = R1 – I1 – IR1 FCn = Rn – In – IRn
incrementais com a implantação do projeto
4 – Estimar fatores de crescimento para avaliar o projeto em um período superior ao prazo de implantação
5 – Descontar o fluxo com uma taxa adequada para calcular o VPL
Visão
Missão
Estratégia genérica
Ambiente Externo
Ambiente Interno
Objetivos estratégicos
Frente 1 Frente 2 Frente 3 Frente n
Projeto 1
Projeto 2
Projeto n
Projeto 1
Projeto 2
Projeto n
Projeto 1
Projeto 2
Projeto n
Projeto 1
Projeto 2
Projeto n
Info
rma
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estr
até
gic
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Ações
Estr
até
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Associa
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pro
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Definição da estratégia
Resultados: Seleção do portfólio
Passo a passo
1 – desmembrar a estratégia em objetivos e frentes com métricas claras e objetivas
2 – solicitar projetos para alcançar as metas das frentes estratégicas
3 – avaliar a geração de valor e a relevância para o cumprimento da
0
20
40
60
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130
Estratégia
Valor
Proj 5
Proj 4
Proj 3 Proj 2Proj 1 Frente B
Frente A
55 100%
Frente n
100
2015
2025
40
Frente 3
120
30
35
Frente 2
53
255
1835
Frente 1
100
3020
1535
Projeto 1
Projeto n
Projeto 2
Projeto 4
Projeto 3
Seleção dos projetos
relevância para o cumprimento da meta da frente que o projeto está associado
4 – selecionar os projetos que maximizem o binômio VPL, Meta Estratégica
5 – Rever os objetivos estratégicos / projetos para maximizar o alinhamento do portfólio com a estratégia
VPL = 0
Resultado: Equipes e Fluxo desejado
Para garantir este fluxo temos que envolver as pessoas da forma certa
Equipe de Avaliação
Direção Executiva
EngajadasObjetivos e Incentivos Comuns
Conhecimento
Equipe de Avaliação
Centro de decisão alinhado
Execução perfeita
Demanda da empresa por
investimentos
Área técnica responsável
Área solicitante
Área técnica responsável
Área solicitante
Execução dos projetos
Ge
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Em
pre
sa
Resultado: Equipes e Fluxo desejado
equipe de avaliação
Recomendação de portfólio
Presidente e direção aprovam
Portfólio aprovado
equipe de avaliação comunica
Pro
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se
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• O processo de alocação de recursos em qualquer grupodeve ser cuidadosamente pensado e comunicado paragarantir o engajamento de todos na busca de umobjetivo comum
• A avaliação financeira de projetos através da análise defluxo de caixa deve ser simples e robusta para ser útil
• A seleção de projetos para compor uma carteira de
Considerações finais
• A seleção de projetos para compor uma carteira deinvestimentos deve considerar outras dimensões além daanálise financeira
• Formalizou o conhecimento acumulado na atividadeprofissional e suportou a prática com a teoria associada
Considerações finais
• A pesquisa foi exploratória em um único ambiente eutilizou a bibliografia existente para universalizar omodelo. Para garantir a adequação da proposta emoutras realidades sugerimos conduzir outros estudos decaso
• É possível avaliar os impactos nos resultados a partir daanálise da influência dos seguintes aspectos no processoanálise da influência dos seguintes aspectos no processode seleção de investimentos
• Cultura organizacional
• Estrutura organizacional
• Estrutura de capital e necessidades de financiamento
Muito Obrigado!
Kleston Santos FariaKleston Santos Faria
kleston@ymail.com
@klestonfaria
01511-6187-0445