Post on 12-Nov-2018
Este material foi preparado pela Odontoprev S.A. (“OdontoPrev“ ou “Companhia”) e pode incluir declarações que
representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em certas
suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas
condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia.
Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de
expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições
econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor, condições do
mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas,
intenções e outros fatores.
Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou
implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e
nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou
opiniões.
Aviso Importante
+ Líder de mercado
+ Distribuição nacional: 25 mil dentistas
+ Plataforma tecnológica única e inovadora
+ IDSS #1 em 2012 e 2013
+ Exclusividade Bradesco Seguros e BB Seguridade
+ Crescimento sustentável
+ A maior lucratividade do Setor
+ Sem dívida/exposição ao dólar
+ 100% de payout, pagos trimestralmente
3
OdontoPrev
O Brasil lidera o ranking mundial de dentistas
Fonte: FDI World Dental Federation – The Oral Health Atlas 2009 ¹ Conselho Federal de Odontologia - Brasil
Número de dentistas por país (mil)
252¹
160
63 52
40 37 35 30 29 26 25 22 21 18 18 16 12 11 21
5
O paradoxo brasileiro na odontologia
12% dos dentistas do mundo estão localizados no Brasil…
Número de dentistas e penetração de mercado (%) em 2012
Beneficiários de Planos Odontológicos em relação à população
9,6%
60%
252.000 dentistas
160.000 dentistas
Fonte: OdontoPrev … mas somente 9,6% dos brasileiros possuem um plano dental
6
Planos Odontológicos cresceram 5,5% em 12 meses
PLANOS MÉDICOS (milhões de Beneficiários)
PLANOS ODONTOLÓGICOS (milhões de Beneficiários)
► Penetração: 25,1% da população brasileira
► R$140 de tíquete médio
Planos Odontológicos representam uma pequena parcela do mercado de Planos Médicos
► Penetração: 9,6% da população brasileira
► R$14 de tíquete médio
Fonte: ANS
37,2 39,3
41,5 42,6 45,4 47,0 48,7 47,9
49,2
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 JUN12 JUN13
7,3 9,2
11,0 13,2
14,6 17,1
19,0 18,1 19,1
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 JUN12 JUN13
7
O mercado dental é altamente concentrado hoje...
Fonte: ANS/MS – 03/2013.
Penetração de Planos Odontológicos nos estados (ANS)
1.1% - 2.0%
2.1% - 4.0%
até 1,0%
acima de 4,0%
RR
PA
MT
RO
MS
AM
AC
AP
GO
TO
MA
PI
CE RN PB PE
SE BA
ES MG
SP
PR RJ
SC RS
AL
DF
RR
PA
MT
RO
MS
AM
AC
AP
GO
TO
MA
PI
CE RN PB PE
SE BA
ES MG
SP
PR RJ
SC RS
AL
DF
…possibilitando oportunidades de crescimento regional no futuro.
8
10
Administração
Pró-Ativa de
Risco
Atuação
Preventiva na
Saúde Bucal
Gerenciamento
de Rede e
Logística
Máximo
Controle de
Qualidade
Modelo de negócios orientado ao cliente
Tecnologia de Informação de classe mundial ...
11
+ Permite prevenção à fraude + Controle de custos
+ Efetividade dos tratamentos + Máxima qualidade
+ 26 anos de conhecimento atuarial + Expertise no setor odontológico
As
so
cia
do
s
Dentistas
CRM
Associados
Tratamento
Clientes
Pagamento
Dentistas
Imagens
Sistema de Gerenciamento de
Tratamento Dentário
Canais de Distribuição
+ Clara barreira à entrada + Rentabilidade Sustentável
Plataforma Proprietária de TI: decisões orientadas por dados
Clie
nte
s
12
Relacionamento com a Rede Credenciada
Consultoria especializada
Excelência Consultores de relacionamento
e gestão
Atendimento
24 horas Qualidade
Reposição de materiais
odontológicos
Desenvolvi-
mento
profissional
Reconhecimento Educação continuada
13
Odonto
Assistencial
0,66
0,76
0,80
0,99
0,05 0,05 0,04 0,04
SET12 DEZ12 MAR13 JUN13
Setor de Saúde Fonte: ANS
Índice de reclamação ANS (em %)
14
1,16
SET13
0,05
Alto nível de satisfação dos clientes x peers
IDSS - Índice de Desenvolvimento em Saúde Suplementar 2013
0,6621
0,769
0,829
0,659
Nota máxima no IDSS da ANS em 2012 e 2013
O IDSS avalia anualmente as operadoras, sob quatro dimensões: • Atenção à saúde; • Capacitação econômico-financeira; • Estrutura e operação; • Satisfação dos beneficiários As notas variam entre 0,0 e 1,0.
0,757
Fonte: ANS 1 Nota consolidada com plano médico 15
4,2
milhões de vidas
OdontoPrev: 26 anos de criação de valor sustentável
1,5 milhão
de vidas
2007
2
milhões de vidas
2009
6,1 milhões de vidas
2013
1987
Fundação
2006
IPO
1999 2000
0,2 milhão
de vidas
0,5
milhão de vidas
2,5
milhões de vidas
2008
16
Associação
OdontoPrev: líder e consolidadora natural do mercado
Número de Beneficiários (SET13, mil membros)
6.102
1.0392
524 475¹
619
1.9671
Fonte: OdontoPrev e ANS 1 Março, 2013 2 Outubro, 2013
17
Tíquete Médio x Peers: Reconhecimento à diferenciação de serviços
Setor dental ex-OdontoPrev
Fonte: ANS e OdontoPrev
Tíquete Médio (R$/vida/mês)
18
10,48
9,09 9,06 9,02 9,51
8,91
12,45 12,07
12,80 12,87
13,66
14,33
2007 2008 2009 2010 2011 2012
+61%
+44% +43%
+41% +33%
+19%
… em adição ao das grandes corporações.
Agências e canais bancários
Crescimento orgânico tradicional
PLANOS ODONTOLÓGICOS
19 milhões de beneficiários PLANOS MÉDICOS
49 milhões de beneficiários
PME´s e Indivíduos
Associações Bradesco e BB abrem novo mercado potencial…
20
+
PME e Planos Individuais: 17% dos beneficiários
Clientes Corporativos PME Planos Individuais
21
2011 2012 SET13
Clientes OdontoPrev (mil vidas)
10%
5%
5% 5.533
5.976 6.102
88% 85% 84% 83%
7%
11% 11%
6%
4.862
273 398
5.079
328
569
5.035
402 665
22
As maiores plataformas de distribuição do Brasil
Total de clientes Clientes no dental Distribuição nacional Exclusividade Cross-sell saúde
~ 66 milhões
~ 2,5 milhões
Sim
Sim
Sim
Fonte: Bradesco e Banco do Brasil, setembro 2013
Bradesco otimizando canais de venda
Fonte: Bradesco Seguros 23
Estratégia com foco no cliente
Maximiza canais de distribuição bancário e de seguros
Melhora da venda cruzada
novação direcionada a valor
Aumenta barreira para competidores
Associação com BB Seguridade
24
75% capital social total 49,99% ações ordinárias 100% ações preferenciais
25% capital social total 50,01% ações ordinárias 0% ações preferenciais
100% capital social total
Brasildental: início em 2014
25
As maiores plataformas de distribuição do Brasil
Total de clientes Clientes no dental Distribuição nacional Exclusividade Cross-sell saúde
~ 66 milhões
~ 2,5 milhões
Sim
Sim
Sim
~ 61 milhões
X
Sim
Sim
Não
Fonte: Bradesco e Banco do Brasil, setembro 2013
+ Presença nacional
+ Gestão operacional OdontoPrev
+ 25 mil dentistas credenciados
+ Precificação OdontoPrev 26
+
Sinergias de crescimento entre Bradesco e BB
27
+
Back-office Formador de preço Desenho de produtos Rede credenciada Plataforma tecnológica
Front-office Tomador de preço Base de clientes Distribuição nacional Reconhecimento de marca
Compromisso com crescimento
1 plano único e restritivo
Tíquete médio de R$36
Reajuste de preço: inflação
90 dias de carência
Adiciona margem
Planos Individuais: mais uma razão para melhorar performance
+ de 100 planos diferentes
Tíquete médio de R$15 - R$16
Reajuste de preço: inflação e
sinistralidade
Sem carência
94% dos membros
Grandes corporações e PME Planos Individuais
28
► Histórico comprovado na integração de empresas
► Novo patamar de relaciona-mento com os dentistas
► Novos canais de distribuição
Múltiplos vetores de crescimento sustentável
► Bradesco Saúde ► Agências
(PME) ► Agências
(Indivíduos)
► Oportunidades adicionais
► Agências (PME)
► Agências (Indivíduos)
► Oportunidades adicionais
Novos Projetos
► Crescimento inercial
► Crescimento orgânico
+ + +
29
Beneficiários OdontoPrev (milhões)
1,5
2,5
4,2
5,5
6,1
2006 2008 2009 2011 SET13
IPO
Fusões e aquisições
1,5
100% crescimento orgânico
Novo ciclo de crescimento orgânico
31
32
Novo ciclo de crescimento, com adição de valor
Crescimento Índice de Sinistralidade Despesas Administrativas Margem EBITDA
Fusões e Aquisições Orgânico
2006-2009 2010-2013 +
33
Índice de Sinistralidade Despesas Administrativas Margem EBITDA
SET13 UDM +
2009 Associação
Bradesco
44,0%
22,0%
21,2%
49,0%
13,7%
24,6%
Novo ciclo de crescimento, com adição de valor
Variação anual (%)
Principais Métricas do 9M13
+4,5%
+5,0%
+11,4%
+15,7%
Volume Tíquete
Médio
Receita EBITDA Ajustado
+18,9%
Lucro Líquido
DIV e JCP por ação
+19,1%
34
Crescimento trimestral de vidas
Crescimento trimestral OdontoPrev (mil Beneficiários)
35
137
3T12 4T12
61
1T13
32
2
2T13 3T13
93
2T12
113
1T12
131
36
Crescimento OdontoPrev e setorial (ANS)
1º semestre 2013 (milhões de Beneficiários)
3º trimestre 2013 (milhões de Beneficiários)
34
93
Setor
93
Setor
?
Fonte: ANS e OdontoPrev
Crescimento sustentável da Receita Líquida
(R$ milhões)
37
182
259 318
382
685
835
955
707 788
243 270
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13 3T12 3T13
+ 11%
+ 11%
IPO
38
Maior variação anual do Tíquete Médio desde IPO
4,4% 3,8%
3,1%
2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
3,1%
1T12
4,0%
4T11
2,4%
3T11
3,3%
1T11
2,6%
3T10 4T10 2T11
2,6%
6,1%
3T13
Variação Anual do Tíquete Médio (%)
4,2%
6,4% 6,6%
39 Receita (%) Tíquete Médio (%)
Variações Anuais da Receita e do Tíquete Médio (%)
Tíquete Médio de 6,6% impulsiona Receita no 3T13
13,2%
10,8%
11,6% 11,6%
3T12 4T12 1T13 2T13
3,8% 3,1%
4,2%
6,4%
11,0%
3T13
6,6%
1 plano único e restritivo
Tíquete médio de R$36
Reajuste de preço: inflação
90 dias de carência
Adiciona margem
Planos Individuais: mais uma razão para melhorar performance
+ de 100 planos diferentes
Tíquete médio de R$15 - R$16
Reajuste de preço: inflação e
sinistralidade
Sem carência
94% dos membros
Grandes corporações e PME Planos Individuais
40
PME´s e Indivíduos: alta de 59% desde 2011
Clientes Corporativos PME Planos Individuais 41
2011 2012 JUN13 SET13
Clientes OdontoPrev (mil vidas)
10%
5%
5% 5.533
5.976 6.010 6.102
88% 85% 84% 83%
7%
11% 11% 5% 6%
4.862
273 398
5.079
328
569
5.023
342
645
5.035
402 665
671
1.067
+59%
Sinistralidade estável no 9M13
Custo de serviços (R$ milhões) e sinistralidade (%)
42
85 111
141 168
327
402
470
334 372
49,2%
47,3% 47,3%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13
IPO
46,7%
43,0%
44,3% 44,0%
47,7% 48,2%
122 132
50,0% 48,8%
3T12 3T13
Índice de Sinistralidade trimestral e acumulado em 12 meses (%)
Custo de serviços anualizado a 49% desde 4T12
43
Em 12 meses No trimestre
46,0
49,2 49,2
46,5 46,0
48,0
51,4
47,1
44,0
47,7
50,0
54,6
43,7
48,8
45,2
46,1
47,4
47,7 47,6
47,4
48,1 48,2 47,6
47,5 47,2
49,2 49,0 49,4
49,0
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13
(R$ milhões e % ROL)
Sinergias em despesas comerciais e administrativas
44
56
88 101
127
178
205
229
172 179
60 62
30,4%
33,8%
31,7% 33,2%
26,0%
24,5% 24,0% 24,3% 22,7%
24,8%
22,9%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13 3T12 3T13
IPO
EBITDA ajustado (R$ milhões) e Margem EBITDA ajustado (%)
EBITDA ajustado e Margem EBITDA ajustado
45
46 60
76 81
154
208 227
179
207
55 65
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 9M12 9M13 3T12 3T13
25%
23% 24%
21%
22%
25%
24%
26,2%
25,2%
24,0%
22,7%
Lucro líquido
(R$ milhões)
46
¹BRGAAP
17
48 55 59
121
145 146
119
141
34 43
2006¹ 2007¹ 2008¹ 2009¹ 2010¹ 2011 2012 9M12 9M13 3T12 3T13
+19%
+26%
IPO
Capex: pequena fração do EBITDA anual
EBITDA ajustado e CAPEX (R$ milhões)
EBITDA ajustado CAPEX 47
46
76
154
227
179
207
55 65
4,6 4,4 7,5 10,6 8,6 8,1 2,0 1,7
2006 2008 2010 2012 9M12 9M13 3T12 3T13
IPO
48
132,7
207,8
217,9
2010 2011 2012
245,5
3T13
209,1
20091
200,8
2008
210,0
2007
204,7
2006
1 Não inclui aporte Bradesco.
Caixa Líquido, dívida zero
IPO
(R$ milhões)
(R$ milhões)
Fluxo de caixa desde IPO
49
Caixa líquido
DEZ06
Geração
de caixa Aquisições Capex Remuneração
aos acionistas
Plano
de opções1
Caixa líquido
SET132 + + - - - - =
204,7
+953,3
-110,9 -41,8
+329,6
-1.034,4 -55,0
245,5
IPO
Dividendos e JCP
Recompra de ações
Restituições de Capital
22% da Receita
¹ Programa de recompra, visando o exercício de opções. 2 Inclui caixa vinculado à ANS e INSS de dentistas individuais credenciados.
-656,9
-362,5
-15,0
100% de payout, pagos trimestralmente
Dividendos e JCP (R$ milhões)
* Em relação ao lucro passível de distribuição.
Desde o IPO, a remuneração aos acionistas ultrapassa R$1 bilhão
50
1T12
42 42
2T12 3T12
34
2011
160
115% payout *
100% payout
2012
160
115% payout *
4T12
41
150% payout
1T13
59
39
2T13 3T13
43
100% payout
OdontoPrev supera ROE dos peers
ROE 2013e*
*Fonte: BTG, 26/11/2013 51
26%
12%
11%
9% 9%
6%
5%
54
Campanhas de prevenção Voluntariado Atendimento à comunidade de baixa renda Instalação de consultórios Mais de 112.000 procedimentos desde 2001 12 anos de parceria com Instituto Ronald McDonald Contribuição financeira para promoção de saúde bucal à
crianças e adolescentes com câncer
Sorriso como instrumento de inclusão social
55
Programa de Neutralização de Carbono
Desde 2009, 6.500 árvores para compensar 1800 ton de CO2/ano emitidos pela empresa
Programa de Reciclagem de Amálgama
Parceria com Universidade de São Paulo Desde 2012: mais de 2.100 dentistas participantes 18kg de amálgama recicladas
Responsabilidade ambiental
57
1 ação = 1 voto Antecedência de convocação para AGO´s Free float Número de Conselheiros Conselheiros Independentes Prática de Payout
Sim
15 dias
25%
5
20%
25%
Sim
30 dias
48%
8
25%
100%*
OdontoPrev supera padrões do Novo Mercado
*Desde 2009.
Métricas para a remuneração variável dos gestores
58
Dentistas
RH das empresas clientes
Beneficiários
Número de membros
Receita Líquida
Margem EBITDA
Metas Quantitativas Estudos de Percepção
Estrutura acionária de classe mundial: investidores em 34 países
Administradores
1,72%
Capital total 48% Free float
531.294.792 ações ordinárias 256.325.413 ações ordinárias
34,9%
16,0%
8,5% 8,3%
14,6%
3,0%
2,7%
2,2%
1,4%
0,8%
0,7%
0,7%
0,6%
0,5%
0,5%
Outros
3,5%
1,1%
5%
50,01%
Free Float
48,24%
Tesouraria
0,03%
Fonte: OdontoPrev De acordo com Fato Relevante de 14 de outubro de 2013. 60
Performance da ação versus IBovespa
Fonte: BM&F BOVESPA
IBovespa
61
Últimos 12 meses 2013
Atualizado até 05 de dezembro de 2013
-11,7%
-16,4%
-10,5%
-12,7%
Liquidez das ações sobe 45% até novembro em 2013
Volume financeiro (R$ mil/dia) Número de negócios/dia
9.634
14.128
1.054
2.493
+ 33% + 56%
Fonte: BM&F BOVESPA
18.825 3.897
JAN-NOV
2011 JAN-NOV
2012
JAN-NOV
2013
JAN-NOV
2011 JAN-NOV
2012
JAN-NOV
2013
62
Reconhecimento por 4 anos consecutivos ...
Melhor empresa do setor de saúde
da América Latina
2010 / 2011/ 2012/ 2013
... obrigado!
63
Por que investir na OdontoPrev?
Padrões superiores de Governança
Corporativa
Modelo de negócio comprovado e sustentável
Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas
especialistas Tecnologia da Informação única e inovadora
Sólida estrutura de capital
Forte remuneração aos acionistas
Múltiplos vetores de crescimento
Gestão especializada, focada em valor
64