1

Bollinger Bands

Applicazioni pratiche daily e intradayMichele Maggi & Igor Boggio

Bande di trading costruite attorno a una tendenza centrale, normalmente costituita da una media mobileLe bande superiore e inferiore sono calcolate aggiungendo e sottraendo dalla media centrale un valore fissato a priori (offset)Obiettivo è il �“contenimento�” dei prezzi per individuare zone di reazione

Il primo passo: le envelope

2

Il primo passo: le envelope

I prezzi�…

Il primo passo: le envelope

I prezzi�…�… la media centrale�…

3

Il primo passo: le envelope

I prezzi�…�… la media centrale�…�… e le bande con un offset del 7%

Nonostante l�’ottima intuizione, le envelopehanno un punto debole costituito dalla misura della percentuale di offset, arbitraria per definizioneTali strumenti rischiavano quindi di essere troppo ampi nei momenti di scarsa volatilità e troppo stretti nei periodi di elevata volatilità

Il primo passo: le envelope

4

La logica dello strumento prevedeva che le bande superiori e inferiore costituissero un naturale punto di arrivo per i movimenti di prezzoIl contatto con una banda poteva poi far ipotizzare un movimento contrario, per il principio di ritorno verso la media

Il primo passo: le envelope

Il primo passo: le envelope

Envelope troppo strette generano falsi segnali sui contatti prezzi-bande

5

Il primo passo: le envelope

Envelope troppo ampie rischiano di non generare segnali

Un passo avanti fu fatto con i canali costruiti sui minimi e sui massimi di periodoStrumenti per identificare i �“punti chiave�” dei graficiUtili per prendere posizione in corrispondenza del contatto tra prezzi e le pareti del canale

Dalle envelope ai canali dinamici

6

Movimento dei prezzi verso l�’alto caratterizzato da reazioni contrarie e riprese del movimento

Punti chiave del mercato

Dalle envelope ai canali dinamici

Punti chiave del mercato identificati automaticamente dai canali

Movimento dei prezzi verso l�’alto caratterizzato da reazioni contrarie e riprese del movimento

Dalle envelope ai canali dinamici

7

I canali consentono di identificare immediatamente almeno due elementi:

Il trend di fondoI punti chiave del grafico

Resistenze, supporti e relativi breakout

Poiché sono costruiti in funzione di massimi e minimi assoluti (di periodo) tendono a identificare i punti di supporto e resistenza �“naturali�”

Dalle envelope ai canali dinamici

Resistenze

Breakout

Movimento rialzista �“a gradini�”

Supporti

Dalle envelope ai canali dinamici

8

Se i prezzi toccano la parete inferiore del canale due o più volte per poi rimbalzare verso l�’alto, è possibile identificare tale zona come supportoSe i prezzi toccano la parete superiore del canale per due o più volte per poi rimbalzare verso il basso, è possibile definire tale zona come resistenza

I canali: sfruttamento operativo

Supporti

I canali: sfruttamento operativo

9

Resistenze

I canali: sfruttamento operativo

I canali offrono un ottimo spunto per il �“contenimento�” dei movimenti del mercatoNon sono particolarmente veloci nell�’adattarsi poiché risentono dei massimi e dei minimi a n giorniPur essendo dinamici non offrono la necessaria flessibilitàIn pratica, si adattano �“a scatti�”

Oltre i canali

10

I prezzi salgono�…

I canali: sfruttamento operativo

�…ma la parete inferiore non li segue

L�’intuizione di John Bollinger riguarda la volatilitàPer primo comprende che le bande devono allargarsi e restringersi automaticamente in funzione del variare della volatilitàNon per niente, Bollinger aveva iniziato come trader di opzioni�…

Dopo envelope e canali�… Bollinger

11

Dopo envelope e canali�… Bollinger

Capacità di adattarsi automaticamente attorno alla tendenza centrale espressa da una media a 20 periodi (un mese di trading)Per la misura della volatilità è stata utilizzata la deviazione standard, intesa come sommatoria degli scarti rispetto alla media, elevata poi al quadratoIn tal modo le bande arrivano a contenere approssimativamente il 95% dei prezzi

Dopo envelope e canali�… Bollinger

12

Media mobile semplice a 20 giorniDue deviazioni standard

In tal modo si ottengono bande superiori e inferiori allineate alla media per quanto riguarda la tendenza ma di ampiezza variabile in funzione della volatilità

Le bande di Bollinger: i parametri

Le bande di Bollinger: lo schema

Media a 20 periodi

Media a 20 periodi �– 2 deviazioni standard

Media a 20 periodi + 2 deviazioni standard

13

Le bande di Bollinger

Il primo punto da tenere in considerazione è il concetto di �“contenimento�” del 95% dei prezziSignifica che quei prezzi che �“eccedono�” le bande saranno probabilmente dei casi isolati ed eccezionaliÈ pertanto possibile aspettarsi un ritorno verso valori medi, cioè quelli contenuti nelle bande, confermati da altri indicatori

Le bande contengono il 95% dei prezzi

14

Le bande di BollingerLa maggior parte dei prezzi è contenutaall�’interno delle bande�… con alcune eccezioni

Le bande di Bollinger segnalano quindi quando i prezzi sono �“alti�” o �“bassi�” su basi relative e non su basi assolute, come nel caso dei canaliCon l�’ausilio di indicatori è possibile ottenere potenti segnali di conferma su possibili inversioni di tendenza, anticipati da divergenze

Le bande di Bollinger: la logica

15

Le bande di Bollinger: la logica

I prezzi fanno segnare nuovi massimiche non sono confermati dall�’oscillatore

I prezzi manifestano una tendenza a muoversi velocemente dopo un periodo di bassa volatilità segnalata da un restringimento delle bandeMovimenti dei prezzi oltre la banda superiore o inferiore indicano rispettivamente notevole forza o debolezzaMovimenti che si originano da una banda tendono a svilupparsi verso l�’altra, specialmente nei mercati in trading rangeDa queste proprietà Igor Boggio ha derivato una precisa strategia operativa intraday

Proprietà delle bande di Bollinger

16

%bConcetto di �“relatività�”Tramite il %b è possibile conoscere la posizione dei prezzi relativamente alle bande stesse

Un indicatore derivato dalle bande

17

(Chiusura �– Banda inferiore)

(Banda superiore �– Banda inferiore)

%b, la formula costruttiva

Pur essendo un indicatore normalizzato, il %b può assumere valori anche inferiori a zero o superiori a 1 proprio perché anche i prezzi possono muoversi sopra o sotto le bande

%b, la formula costruttiva

18

%b = 1 in corrispondenza della banda superiore%b = 0,5 in corrispondenza della banda mediana%b = 0 in corrispondenza della banda inferiore%b > 1 se i prezzi superano la banda superiore%b < 0 se i prezzi sono sotto alla banda inferiore

%b, i valori possibili

%b, con MetastockI movimenti del %b oltre il livello 1 indicano la violazione rialzista delle bande

I movimenti del %b al di sotto dello zero indicano una violazione ribassista

19

L�’indicatore %b segnala che è avvenuto un contatto tra i prezzi e le bandeUn contatto con la banda superiore non implicanecessariamente un segnale di venditaUn contatto con la banda inferiore non comportanecessariamente un acquistoCon il %b e un preciso pattern grafico è possibile ottenere un eccellente segnale operativo che costituisce il cuore della strategia di Boggio

%b: operatività

Concetto di reazione in corrispondenza del contatto con le bande di BollingerEccellente funzionamento nelle fasi laterali di mercatoNecessità di un segnale di confermaUtilizzo delle Gimmee Bars di Joe Ross

Inversioni di breve termine

20

Inversioni di breve termine

Identificazione di un trading range, caratterizzato da un movimento delle bande sostanzialmente orizzontalePer le vendite (short):

Attendere una violazione rialzista delle bande e il successivo rientro al loro interno nella giornata successivaVerifica della presenza di una divergenza o di un doppio massimo sul %bShort alla violazione del minimo precedenteStop sopra al massimo precedente

Inversioni di breve termine: lo schema

21

Inversioni di breve termine: lo schema

Violazione della banda superiore

Livello di ingresso shortStop

Per gli acquisti (long):Attendere una violazione ribassista delle bande e il successivo rientro al loro interno nella giornata successivaVerifica della presenza di una divergenza o di un doppio minimo sul %bLong alla violazione del massimo precedente (no gap)Stop sotto al minimo precedente

Inversioni di breve termine: lo schema

22

Inversioni di breve termine: lo schema

Violazione della banda inferiore

Livello di ingresso long

Stop

Inversioni di breve termine

Falso segnale�…è ripreso il trend

23

Questi movimenti tendono a trovare un naturale punto di arrivo dapprima al livello della media mobile centrale e, successivamente, al livello della banda oppostaGestione della posizione:

Liquidare metà della posizione alla media centrale, spostando lo stop al punto di ingressoChiudere il resto della posizione in prossimità della banda opposta

Inversioni di breve termine: target

Le Bande nell�’intraday

Doppio massimo sul %b

Massimi in divergenza

24

Le Bande nell�’intradaySi entra in chiusura di barra perché l�’ultimo prezzo è posizionato nella metà inferiore del range

È la seconda barra che conferma la debolezza della prima�…

Le Bande nell�’intraday

Divergenza rialzista sul %b

Minimi in divergenza

25

Le Bande nell�’intraday

Si entra alla violazione del massimo dei due doji

Due Doji

Minimi decrescenti

Le Bande nell�’intraday

Divergenza ribassista sul %b

Massimi multipli

26

Le Bande nell�’intraday

Si entra in chiusura

Trailing stop

Powered by

Le slide appena mostrate sono disponibili gratuitamente in formato PDF sul sito di IntesaTrade e Trading Professionale.www.intesatrade.itwww.tradingprofessionale.it

www.intesatrade.itwww.intesatrade.itwww.tradingprofessionale.itwww.tradingprofessionale.it