Post on 05-Jun-2015
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Apresentação de Resultados 1T12 Apresentação
Marcos Lopes – CEO
Francisco Lopes – COO
Marcello Leone – CFO e DRI
Aviso importante
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou
compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação
aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis
S.A e suas controladas (“LPS” ou “Companhia”), referentes ao trimestre findo em 31 de março de 2012. Este
material não deve ser entendido como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se
propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na
exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita
em relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões,
não garantias de performance futura. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão
e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios
da LPS Brasil , tais como: pressões competitivas, a performance da economia brasileira e do setor imobiliário,
mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela LPS
Brasil. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Companhia sejam materialmente diferentes de
quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A LPS Brasil acredita que baseada nas informações atualmente disponíveis para os administradores da
Companhia, as expectativas e hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a
LPS Brasil não pode garantir eventos ou resultados futuros. Finalmente a LPS Brasil expressamente nega qualquer
obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.
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Programa
I. Destaques
II. Resultados Operacionais
III. CrediPronto!
IV. Resultados Financeiros
3
Destaques
4
Destaques
Melhor primeiro trimestre da história da LPS: R$4,0 bilhões em vendas;
VGV lançado no trimestre atinge marca histórica de R$ R$ 3,6 bilhões,
crescimento de 14% vs. 1T11;
Receita Líquida histórica de R$88,4 milhões, com crescimento de 14% em
relação ao 1T11;
EBITDA 39% maior que o 1T11, atingindo R$25,2 milhões;
54% de crescimento na originação da CrediPronto! ano contra ano, com R$322
milhões financiados no 1T12;
Concluímos três aquisições no trimestre: LPS Foco, LPS Piccoloto e LPS Cappucci
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Resultados Operacionais
6
Vendas Contratadas
(R$ MM)
Vendas Contratadas
7
Unidades Contratadas
+15%
674
2.804
1T12
4.003
3.044
959
1T11
3.479
Mercado Primário Mercado Secundário
12.708
1T12
+5%
10.310
2.398
1T11
12.046
10.659
1.387
Neste trimestre, atingimos o nosso melhor primeiro trimestre em vendas
contratadas.
Velocidade de Vendas sobre Oferta
VSO Consolidado Brasil
*Informações Gerenciais O VSO é calculado com base nos valores de VGV vendido mediante estoque e lançamento, e foi apresentado o número médio de cada ano.
VSO Habitcasa
8
1T12 4T11
21,6% 16,2%
1T12
35,3%
4T11
39,6%
Unidades Contratadas
Vendas por Faixa de Preço – Mercado Primário e Secundário
VGV Contratado
9
Total de unidades vendidas =12.708
Total de VGV contratado = R$ 4.003 milhões
25%
23% 39%
12%
1T11
35%
24%
31%
10%
>600 350-600 150-350 <150
1T12
6%
47%
15% 31%
1T11
9%
35%
13%
43%
1T12
Vendas Contratadas por Região - Mercado Primário e Secundário
Vendas Contratadas
10
11%
9%
12%
18%
50%
1T11
12%
11%
4%
22%
51%
Outros Sul Brasília Rio de janeiro São Paulo
1T12
11
Detalhamento das Vendas Contratadas
1,0 (24%)
1,3 (32%)
1,8 (44%)
(R$ BI)
Evolução Mercado Primário
50% 44% 42%
50% 56% 58%
-10%
10%
30%
50%
70%
90%
110%
130%
2010 2011 1T12
Breakdown Vendas Contratadas 1T12
3.6113.171
4.755
7.171
1T12* 1T11* 1T11
-34%
+14%
1T12
* Valor com base nas prévias dos incorporadores listados – não inclui Viver, JHSF e CR2.
Evolução de Lançamentos 1T12
Evolução de Lançamentos – Incorporadoras Listadas e Lopes
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Detalhamento das Vendas – Clientes Incorporadores
(R$ BI)
Quebra 5 Maiores Clientes Clientes Incorporadores
49% 53% 56%
51% 47% 44%
2010 2011 1T12
Demais Clientes 10 Maiores Clientes
7,6% 9,5% 8,9%
7,1%
5,3% 6,2%
6,1% 5,2% 5,0%
6,1% 5,1% 4,4%
4,7% 4,0% 4,1%
2010 2011 1T12
1º 2º 3º 4º 5º
292 236 301 Nº de
Incorporadores
17% 18%
14%
23%
15%
19% 19% 21%
31%
22%
32%
24% 25% 27%
25% 22% 23%
29% 28% 26%
24%
37%
29%
41%
16%
33% 30% 30%
2005 2006 2007 2008* 2009 2010 2011
1T 2T 3T 4T
Sazonalidade
Média da sazonalidade
histórica do primeiro trimestre:
17,9%
LPS Brasil no Mercado de Financiamentos Imobiliários
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CrediPronto!
CrediPronto!
16
R$322 MM em geração de
financiamentos
LTV Médio de 59%
1.087 Contratos Prazo Médio de
311 meses Taxa Média de
10% + TR
1T12
Volume Financiado
CrediPronto!
No primeiro trimestre de 2012, a CrediPronto! financiou R$322,0 milhões, crescendo 54%
em relação ao 1T11.
(R$ MM)
17
(R$ MM)
Volume Vendido Acumulado*
*Não inclui as amortizações.
322
209
+54%
1T12
1T11
2.397
1.013
+137%
mar-12 mar-11
Carteira de Financiamento
CrediPronto!
O Saldo Médio da Carteira de Financiamentos no 1T12 foi de R$1,8 bilhão.
(R$ MM)
18
*Não inclui as amortizações.
1.9891.768
+13%
Saldo final Saldo inicial
Volume Vendido Acumulado*
CrediPronto!
(R$ MM)
19
217 291 385
474 591
727 854
1.013
1.220
1.462
1.700
1.955
2.151
2.397
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000 ja
n/1
0
fev/1
0
ma
r/10
ab
r/10
ma
i/10
jun
/10
jul/
10
ag
o/1
0
set/
10
ou
t/10
no
v/1
0
de
z/10
jan
/11
fev/1
1
ma
r/11
ab
r/11
ma
i/11
jun
/11
jul/
11
ag
o/1
1
set/
11
ou
t/11
no
v/1
1
de
z/11
jan
/12
fev/1
2
ma
r/12
*Não inclui as amortizações.
A CrediPronto! ultrapassou o valor de R$ 2,3 bilhões em financiamentos desde o início da operação.
Resultados Financeiros
20
21
Comissão Líquida por Mercado
Comissão Líquida
1T12 4T11 3T11 2T11 1T11 4T10 3T10 2T10
BRASIL 2,3% 2,4% 2,4% 2,4% 2,3% 2,5% 2,6% 2,4%
Primário
SP 2,8% 3,1% 2,9% 3,0% 2,9% 3,1% 3,2% 3,0%
Habitcasa 2,0% 2,1% 2,1% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,8%
RJ 2,1% 2,1% 2,2% 2,0% 2,2% 2,1% 2,1% 2,2%
Outros 2,1% 2,1% 2,1% 2,1% 2,1% 2,1% 2,3% 2,1%
Secundário
SP 2,2% 2,4% 2,3% 2,3% 2,2% 2,3% 2,2% 2,2%
RJ 2,3% 2,3% 2,4% 2,5% 2,4% 2,3% - -
Outros 2,3% 2,5% 2,4% 2,4% 2,1% - - -
Receita Bruta e Líquida
Receita Líquida
22
(R$ MM)
Receita Bruta
(R$ MM)
1T12
100,6
1T11
85,1
+18%
1T12
88,4
1T11
77,4
+14%
Neste trimestre, atingimos crescimento de 14% em receita líquida em
relação ao 1T11.
Reconciliação Receita Bruta
1T12 - Reconciliação Receita Bruta (R$ MM)
VGV Faturado (a) 4.003
Taxa Líquida (b) 2,31%
Receita Bruta
com Intermediação (a) x (b)92,5
Apropriação de Receita
da operação Itaú3,6
Outras Receitas 4,5
Receita Bruta 100,6
IMPORTANTE CRITÉRIO PARA VENDAS CONTRATADAS
O VGV divulgado como vendas contratadas do trimestre tem por critério reconhecer
somente as vendas faturadas que multiplicadas pela comissão líquida foram reconhecidas
como receita bruta no trimestre.
Sendo assim as vendas contratadas reportadas de R$ 4,0 bilhões no trimestre representam
todos os critérios para a contabilização da receita bruta da companhia, que incluem
inclusive a aprovação do contrato da venda pelo incorporador. Vendas adicionais que foram
geradas dentro do período que não tenham atingido todos os critérios para a sua
contabilização não foram consideradas como vendas contratadas neste mesmo período.
Resultado 1T12
24
Resultado 1T12
(R$ milhares, exceto percentuais)
Lançamentos Pronto! CrediPronto! Consolidado
Receita Bruta de Serviços 73.405 22.724 4.496 100.625
Receita de Intermediação Imobiliária 69.780 22.724 4.496 97.000
Apropriação de Receita da Operação Itaú 3.625 - - 3.625
Earn Out
Receita Operacional Líquida 64.541 20.003 3.833 88.377
(-)Custos e Despesas (44.644) (14.670) (3.396) (62.710)
(-)Despesas de Stock Option CPC10 (235) - - (235)
(-)Apropriação de Despesas da Itaú (238) - - (238)
(=)EBITDA 19.424 5.333 437 25.194
Margem EBITDA 30,1% 26,7% 11,4% 28,5%
(+/-) Outros resultados não recorrentes
(-)Depreciações e amortizações (7.685) (5.923) (12) (13.620)
(+/-)Resultado Financeiro 18.682 3.262 56 22.000
(-)Imposto de renda e contribuição social (10.078) (1.478) (426) (11.982)
(=)Lucro líquido do exercício 20.343 1.194 55 21.592
Margem Líquida Operacional 31,5% 6,0% 1,4% 24,4%
(=)Lucro líquido do exercício
- Sócios não controladores (247)
- Acionistas da controladora 21.345
Margem líquida após minoritários 24,2%
Lucro Líquido 1T12
25
Lucro Líquido Lançamentos 1T12 Lucro Líquido Pronto! 1T12
14.361
Amortização de
Intangível
Efeitos não caixa com Call e Put
2.796
4.433
IR/CSLL diferido
sobre Intangível
22%
Lucro Líquido
Lançamento Ajustado
32%
12.317
Baixa de Earn Out
894
Lucro Líquido
Lançamento
20.343
Amortização de
Intangível
Despesas com M&A
22%
Lucro Líquido Pronto!
Ajustado
4.405
1.144
0
5.124
IR/CSLL diferido
sobre Intangível
6%
4.284
Lucro Líquido Pronto!
1.227
Baixa de Earn Out
Efeitos não caixa com Call
e Put
1.194
(R$ MM) (R$ MM)
26
Despesas Operacionais
* Não considera IFRS
Evolução das Despesas Operacionais*
49.219
71.252
18.326
3.707
1T11
59.210
46.130
9.982
3.098
63.183
1T12
59.787
3.396
4T11
74.993
51.276
17.897
5.820
3T11
66.013
46.464
+7% -16%
2T11
16.133
3.416
Orgânico Aquisições (até dez/2011) CrediPronto!
(R$ MM)
EBITDA
EBITDA Margem Ebitda (%)
(R$ Milhares)
27 * Consideramos a partir de agora o EBITDA, excluindo a linha outras despesas (receitas) operacionais, que considera efeitos não caixa do IFRS, como
indicador de desempenho. Nós recalculamos os EBITDAs dos períodos anteriores da mesma forma, que será o padrão a partir de agora.
+39%
23%
1T11
25.194
1T12
29%
18.128
28
Impactos IFRS – Lucro líquido antes da participação dos minoritários
DescriçãoAntes do
IFRSEfeitos do IFRS* Após IFRS
Receita Operacional Líquida 88.377 88.377
Custos e Despesas -63.183 0 -63.183
Depreciação e amortização -4.063 -9.557 -13.620 (1)
Resultado Financeiro 5.732 16.268 22.000 (2)
Lucro Operacional 26.863 6.711 33.574 (1)+(2)
Imposto de Renda e Contribuição Social -9.186 -2.796 -11.982 (3)
Lucro Líquido 17.677 3.915 21.592 (1)+(2)+(3)
* Efei tos não ca ixa referentes ao IFRS 15 (Combinação de Negócios)
(1) Amortização de Intangíveis
(2) Efeito combinado com: i)Ganhos e Perdas com efeitos líquidos não caixa das contabilizações
das opções de call e put das companhias controladas, baseado em valor justo conforme
estimativas futuras e ii) correção/baixa, sem efeito caixa, das parcelas de Earn Outs a pagar.
(3) IR Diferido sobre ativos intangíveis da LPS Brasil.
Lucro Líquido após participação dos minoritários
Lucro Líquido Atribuível aos Controladores
Margem Líquida (%)
29
+29%
24%
1T12 1T11
21%
21.345
16.514
(R$ Milhares)
Lucro Líquido Atribuível aos Controladores antes do IFRS*
Margem Líquida (%)
1T11
16%
13.768
10.872
+27%
1T12
14%
* Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa referentes ao IFRS 15 (Combinação de Negócios)
(R$ Milhares)
30
Aquisição
Data da
Aquisição
2 de março de
2012
12 de março de
2012
15 de março de
2012
Participação 51% 51% 51%
Pagamento R$ 15 milhões R$ 10 milhões R$ 6,6 milhões
1T12
Posição de Caixa
31
ATIVO
Disponibilidades R$ 218,4 milhões
Contas a Receber de Clientes R$ 94,2milhões
2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 TOTAL
Aquisição -
Secundário 8,4 7,1 9,3 17,3 2,9 3,3 13,1 18,0 3,2 8,7 14,2 17,8 - 8,0 - - 131,4
Cronograma de Pagamento das Aquisições (Cenário Base)
(R$ milhares)
Teleconferências dos Resultados de 1T12
Em Português Em Inglês
Data: 11/05/2012, sexta-feira Data: 11/05/2012, sexta-feira
Horário: 11h00 (Horário de Brasília) 10h00 (NY)
Horário: 12h30 (Horário de Brasília) 11h30 (NY)
Telefone: (11) 4688-6361 Senha: Lopes
Telefone Brasil: +55 (11) 4688-6361 Telefone EUA: (+1) 888-700-0802 Telefone outros países: (+1) 786-924-6977 Senha: Lopes
Replay: Replay:
http://webcall.riweb.com.br/lpsbrasil/ http://webcall.riweb.com.br/lpsbrasil/english/
CONTATOS
Marcello Leone Diretor Financeiro e de RI Tel. +55 (11) 3067-0015
RI
Tel. +55 (11) 3067-0218
E-mail: ri@lopes.com.br www.lopes.com.br/ri
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