Post on 07-Dec-2014
description
ALTERNATİF FİNANSAL ARAÇLAR
Mustafa Tuğrul Yüzel09713011
T.C. YILDIZ TEKNİK ÜNİVERSİTESİ
İşletme Yönetimi Tezli Yüksek Lisans
Finansal Piyasalar ve Kurumlar Dersi
2
Finansal Yeniliklerin Nedenleri Uygulamadaki Alternatif Finansal Araçlar◦Leasing◦Faktoring◦Fortfaiting◦Bartering
Soru ve Görüşler
Sunum Programı
3
Ekonomik Gelişmeler Teknolojik Gelişmeler Yasal Koşullar Davranış Değişiklikleri (Müşteri Tutumları)
Finansal Yeniliklerin Nedenleri
4
UYGULAMADAKİ FİNASAL YENİLİKLER
Finansal alanda gelişen yenilikler, piyasaya katılanların rizikosunu azaltırken, öte yandan ise kaynakların etkin bir şekilde kullanılmasını sağlayacaktır.(Sadıkov)
5
ADAM SMITHSermaye birikiminin
kaynağı üretim araçlarının mülkiyeti değil, işletilmesidir.
Leasing
ARISTOZenginlik bir şeye
sahip olmaktan çok, onu
kullanmakta yatar.
6
Belirli bir süre için kiralayan (lessor) ve kiracı (lessee) arasında imzalanan ve üreticiden kiracı
tarafından seçilip, kiralayan tarafından satın alınan bir malın mülkiyetini kiralayanda,
kullanımını ise, kiracıda bırakan bir sözleşme olup, malın kullanımı belirli bir kira ödemesi
karşılığında kiracıya bırakılmaktadır.
Leasing Tanımı
(European Leasing Association)
8
AVANTAJLAR DEZAVANTAJLAR
Sermaye Tasarrufu Sağlar Sınırlı Kullanım Hakları Bulunabilir
Uzun Vadeli Kredi Almaktan Daha Kolaydır
Hurda Değerinden Yararlanamama Durumu Oluşabilir
Vergi Yükünü Hafifletir Yüksek Kira Tutarları
KDV Avantajı Sağlar * Leasing Ağırlıklı yatırımlar Firmanın Kredibilitesini Düşürür
Teknolojik Yenilik ve Gelişmelere Uyum Sağlamaya Yardımcı Olur
Leasing Kuruluşunun Komisyon Ve Eksper Masrafları Maliyeti Arttırır
Teşvik Belgeli Yatırımlarda Teşvik Durumunu Etkilemez
Leasingli varlıklar Haczedilemez
LEASING UYGULAMASININ AVANTAJ VE DEZAVANTAJLARI
10
Kısaca; Büyük miktarlarda kredili satışlar yapan firmaların, bu satışlardan doğan alacak haklarının, factor veya factoring
şirketi olarak adlandırılan kuruluşlar tarafından satın alınması esasına
dayanan bir faaliyet olarak tanımlanabilir…
Faktoring
Factoring bir firmanın alacaklarını başka bir
finansal kuruma devretmesidir.
11
•Faktoring Hizmetini Talep Eden,•Alacaklarını F.Şirketine DevredenMüşteri
•Müşterinin Alacaklarını Devir Alır•Alacakların Karşılığını Nakit Öder
Faktoring Şirketi
•Müşterinin Alacaklı Olduğu Kişiler•Müşterinin Alacaklı Olduğu İşletmelerBorçlu
Faktoring Uygulamasında Taraflar
13
AVANTAJLAR DEZAVANTAJLAR
Nakit Sorununu Çözer Yüksek Kesinti ve Vade Farkları
Hızlı Kısa Dönem Kaynağı Yaratabilir
Düşük Bedelli Senetlerde Masrafların Oranı Artabilir
Tahsilat Yükünü Azaltabilir Piyasada Güven Kaybı Yaratabilir
Bilanço Daha Likit Hale Gelir, Kredibilite Artar
Şahıs Alacaklarında Sorun Yaşanabilir
İhracatta Kambiyo İşlemleri Daha Çabuk Tamamlanır ve KDV İade Başvurusu Yapılabilir
Rekabet Gücünü Arttırır
FAKTORING UYGULAMASININ AVANTAJ VE DEZAVANTAJLARI
14
Fortfaiting
Forfaiting, mal ve hizmet ihracatından doğan ve gelecekte tahsil edilecek bir alacağın, vadeden
önce satılarak tahsil edilmesidir.Alacağın satıcısına “forfaitist” devralan kuruluşa
“forfaiter” denir.
15
FortfaitingForfaiting, özellikle vadeleri altı aydan
başlayan yatırım malları ihracatında kullanılan bir finansman tekniğidir. Forfaiting genellikle yatırım malları ihracatından doğan ve belli bir ödeme planına göre tahsil edilecek olan alacakların bir banka ya da bu alanda uzmanlaşmış bir finansman kurulusu tarafından satın alınmasıdır. Forfaitingde ithalatçının borcu karşılığında ihracatçıya verdiği emre yazılı senet ya da poliçeler kullanılmakta ve işlem tamamlandıktan sonra ihracatçının hiçbir yükümlülüğü kalmamaktadır
16
Factoring FortfaitingDevamlı bir işlemdir. Bir defalık işlemdir.
%80 kadar finansman sağlar. %100 finansman sağlar.
Sadece fatura yeterlidir. Poliçe ve bono istenir.
Banka avali gerekmez. Banka Avali İstenir
İkinci pazarı yoktur. İkincil pazarı vardır.
Vade 180 güne kadardır. Vade 180 günden 10 yıla kadar çıkabilir.
Çalışma alanı tüketim mallarıdır. Çalışma alanı yatırım mallarıdır.
Fortfaiting ve Factoring Karşılaştırılması
17
BarteringBarter kelimesi İngilizce
kaynaklı olup, takas (değiş-tokuş) anlamına
gelmektedir. Günümüzde uluslararası ticaret dilinde
mal takası anlamında kullanılmaktadır.
Barter sistemi ile alış veriş, taş devri
zamanında başlamış ve bu güne kadar süregelmiştir
18
BarteringBarter; çok sayıda alıcı ve satıcının bir arada karşı karşıya geldiği bir geniş pazar olmasının yanı sıra bu alıcı ve satıcıları belli kurallar çerçevesinde ve belli kriterlere göre bir araya toplayan, alıcı ve
satıcının karşılıklı ilişkilerine düzenleme
getiren, hem alıcının hem de satıcının haklarını ve
sorumluluklarını belirleyen bir sistemdir.
19
Barter Pazarı Barter Şirketi Barter Üyelik
Sözleşmesi Broker
Barter Kredisi Teminat Barter Çeki Barter Komisyonu Üyelik Aidatı
Barter Sisteminin Unsurları
20
1) Sisteme Kayıt İçin Gerekli Belgelerin Toplanması2) Barter Firmasının Üye Firmaya İşlem Yapma
Yetkisi Vermesi3) Üye Firmaya Cari Hesap Açılması Ve Bir Broker
Tahsis Edilmesi4) Arz Ve Talep Bilgilerinin Üyelere Duyurulması5) Arz Edenle Talepte Bulunanın Anlaşması6) Satın Alma Kredi Limiti Oluşturulması7) Alınan Mal Veya Hizmet Karşılığının Ödenmesi
veya Vade Belirlenmesi8) Satıcının Alacağını Tahsil Etmesi
Barter Sisteminin İşleyişi
21
Ağır Ekonomik Şartların Etkileri Hafifletilebilir
Sektörler Teşvik Edilebilir Atıl Kaynaklar Ekonomiye Kazandırılır Zincirleme Reaksiyonlar Yaratabilir Arz / Talep İhtiyaçlarının karşılanmasına
yardımcı olur Parasız Ticaret Atıl Stokların Devir Hızını
Arttırıcı Etki Oluşturur Barter Müşterileri Normal Ticaret İçinde
Değerli bir Potansiyel Oluşturur
Barter Sisteminin Faydaları
22
Bartere Konu Mallar Düşük Kaliteli ya da Elde Kalan Malzemeler Olabilir
Alımda da Satımda da Ödenen Komisyonlar Sistemi Pahalı Hale Getirebilmektedir
Kötü Niyetli Üyeler Sistemi Sakıncalı Şekilde Kullanabilirler
Aranan Malların Barter Havuzunda Bulunamaması ya da Bulunan Malların Tam İstenen Mal Olmasa da Kabullenilmesi
Barter Sisteminin Sakıncaları