Aksjeinvesteringer og sunn fornuft

Oddbjørn DybvadForvalter ODIN Global og ODIN Emerging Markets

Aksjeinvesteringer og sunn fornuftOddbjørn DybvadForvalter ODIN Global og ODIN Emerging Markets

Det er fire muligheter i forvaltning

Risiko

Avk

astn

ing

3

«Hva tror dere på»?

Vi tror på langsiktig

verdiskaping

Oljeprisen i 2016?

«Kinesiske» aksjer i dag?

Europa eller USA neste 12 måneder?

BRIC nå?Positiv overraskelse i 4-kvartal?

Lakseaksjer i år?

Hva er langsiktig verdiskaping?

'06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '150

20406080

100120140160180

Norske Skogindustrier ASA

Verdiskaping fungerer overalt…

'06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '150

20406080

100120140160180

Kongsberg Gruppen ASA

'06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '1505

101520253035404550

Alcoa Inc.'06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15

05

101520253035404550

Oracle Corporation

Verdiskaping fungerer overalt…

'06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '1505

10152025303540

Anglo American plc'06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15

05

10152025303540

Unilever PLC

Verdiskaping fungerer overalt…

Avkastning og risiko i bakvendtland…

9

Sammenhengen mellom risiko og avkastning

10

Risiko

Avkastning I teorien

Sammenhengen mellom risiko og avkastning

11

Risiko

Avkastning I praksis

Aksjer med sterke

forretningsmodeller

Tro, håp og

kjærlighet

Lotto og tipping

ODIN Finland ODIN Norge

ODIN Sverige

ODIN Eiendom ODIN Europa

ODIN Global

ODIN KredittODINs Kombinasjonsfond

ODIN EM ODIN tar hjemrenteforvaltningen

ODIN AksjeIrak invaderer Kuwait

Bankkrisei Norge

Asia-krisen

IT-boblensprekker Enron

konkurs

Terrorangreppå USA 9/11

Boligmarkedet i USA begynner å falle

FinanskrisenLehmanBrotherskonkurs

Gjeldskrise iEuropa

ODIN skaper verdier for fremtidenTid i markedet viktigere enn «timing»

ODIN Rente

Råvarefall

ODIN Energi

Hvor kommer avkastningen fra?Amerikanske aksjer siste 105 år

Langsiktig aksjeavkastning

Resultatvekst Direkteavkastning fra utbytte

Multippelendring(Endring i P/E)

5,0% 4,5%

9,6%

0,1%

92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 143M NIBOR Boliglånsrente Boligpriser Oslo Børs ODIN Norge

10,7%11,2 mill

6,1%

4,5%2,9 mill

14,4%24,5 mill

7,4%5,4 mill

24 mill.

12 mill.

6 mill.

1 mill.

Meravkastning, men mer enn hva?Hva kan vi lære av historien?

Kilde: Statistisk Sentralbyrå, Norges Bank, Eiendom Norge og Oslo Børs

Utleieleilighet vs. AksjefondMan har fått, og skal få bedre avkastning i aksjemarkedet

14,4%24,5 mill

11,1%12,3 mill

7,4%5,4 mill

kr

år

92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14

Boligpris Utleieleilighet ODIN Norge

24 mill.

12 mill.

6 mill.

1 mill.

Kilde: Statistisk Sentralbyrå, Norges Bank, Eiendom Norge og Oslo Børs

Spareanbefaling

ODINs anbefalte løsninger

ODIN Rente ODIN Konservativ ODIN Flex ODIN Horisont ODIN Aksje

0 % 25 % 50 % 75 % 100 %

Linjen viser aksjeandelen.

Dette gir en forutsigbar avkastning

ODIN Aksje

ODIN Horisont

ODIN Flex

ODIN Konservativ

ODIN Rente

ODIN Rente

ODIN Konservativ

ODIN Flex

ODIN Horisont

ODIN Aksje

Et år med god aksjeavkastning Et år med dårlig aksjeavkastning

ODIN Aksje investerer i fem av ODINs aksjefond

12.5 %

12.5 %

25 %25 %

25 %

ODIN Emerging Markets ODIN Norge ODIN GlobalODIN Europa ODIN Norden

God avkastning også i 2015

ODIN Rente ODIN Konservativ ODIN Flex ODIN Horisont ODIN Aksje0%

5%

10%

15%

20%

25%

0.2 %

5.8 %

10.5 %

15.3 %

19.9 %

ODIN Rente ble etablert 06.05.2015

Våre geografiske fond mot indeks i 2015

ODIN Europa A ODIN Finland A ODIN Global A ODIN Norden ODIN Norge A ODIN Sverige A ODIN Emerging Markets

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

45.0

19.8

29.5

21.6

33.2

10.2

39.8

5.8

14.8

23.5

16.5

22.4

6.7

16.0

0.8

Fond Indeks

Oppsummert

• Bruk tid snarere enn å forsøke å «time»

• ODINs anbefalte løsninger er gode og passer alle

• Enkeltfond for de som ønsker å velge selv