เจาะกลยทธลงทนดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนไตรมาส 4 GT Wealth Management

Agenda

-Economic Outlook

-รจกกบ Futures

- SET50 Index Future - Sector Future - Single Stock Future

-ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4

Economic Outlook

สภาพคลองยงมมาก เศรษฐกจไทยยงคงแขงแกรง โดยมการบรโภคเปนตวน า

เหตการณทไซปรส

การแกรฐธรรมนญ

ประเดนการลดดอกเบยของ กนง.

เงนทนไหลออกจาก

Emerging Market มการพดถงการลด QE ครงแรก

ใน FOMC Minute

GDP ของไทยหดตว 2 ไตรมาส

ตด +

สถานการณในซเรย

ภาวะเศรษฐกจ : ชวงทผานมา

Economic Outlook

สรปเหตการณทในชวงทผานมา -ภาวะตลาดเปนเชงบวก จากนโยบายเพมสภาพคลองของประเทศพฒนาแลว (สหรฐฯ ยโรป ญปน) -เศรษฐกจของประเทศเกดใหม (Emerging Market) มการเตบโตทด -จดเปลยนส าคญอยทชวงปลายเดอน พ.ค. หลงรายงานการประชม FED มการพดถง QE Tapering

ภาวะเศรษฐกจ : ชวงทผานมา

Economic Outlook

ภาวะเศรษฐกจ : ปจจบน -สหรฐฯ

- มการพดถงการลด QE มากขนหลงตวเลขเศรษฐกจสหรฐฯมการฟนตวขนมาเรอยๆ -ทางดานการคลงยงคงตองตดตามการเจรจาเพอการขยายเพดานหน

-ยโรป - ด าเนนนโยบายดอกเบยต า - มาตรการ LTRO - มประเดนเรองขอบเขตอ านาจของ ECB ในการใชมาตรการ OMT

Economic Outlook

ภาวะเศรษฐกจ : ปจจบน

Suorce : FED Saint Louis

Economic Outlook

ภาวะเศรษฐกจ : ปจจบน รายละเอยดตวเลข GDP ของสหรฐฯ ในไตรมาส 2

Suorce : www.bea.gov

Economic Outlook

ภาวะเศรษฐกจ : ปจจบน

Suorce : FED Saint Louis

Economic Outlook

ภาวะเศรษฐกจ : ปจจบน

Suorce : FED Saint Louis

Economic Outlook

Country Today’s Year Ago Change

Cyprus 6.00 7.00 -100

France 2.36 3.18 -82

Germany 1.74 1.82 -8

Greece 10.01 25.91 -1,590

Ireland 3.92 7.71 -379

Italy 4.42 6.54 -212

Netherlands 2.2 2.2 0

Hungary 6.31 9.51 -320

Portugal 6.60 13.85 -725

Spain 4.50 5.41 -91

Sweden 2.34 1.70 64

ภาวะเศรษฐกจ : ปจจบน

Suorce : Eurostat ,GTWM Research

Long Term Interest rate

Economic Outlook

37.3

73

112.3

79.9

66.7

123.8

106.8

136.5

80.6

88.9

74.3

40.4

88.2

127.2

82.4

72

130.3

125.1

160.3

80.6

91.9

86.9

Sweden

Spain

Portugal

Hungary

Netherlands

Italy

Ireland

Greece

Germany

France

Cyprus

Gov Debt/GDP

2013Q1 2012Q1

ภาวะเศรษฐกจ : ปจจบน

Suorce : Eurostat ,GTWM Research

Economic Outlook

ภาวะเศรษฐกจ : ปจจบน(ตอ) -ญปน

- เปลยนการด าเนนนโยบายจากการก าหนดอตราดอกเบยมาใชระบบฐานเงน - ด าเนนการอดฉดสภาพคลอง - ประกาศขนภาษ VAT จาก 5% เปน 8%

- จน -เศรษฐกจจนมการเตบโตในอตราทลดลง เปนผลมาจากความพยายามปฏรปเศรษฐกจของรฐบาล

- ไทย -หนวยงานหลายฝายตางปรบลดประมาณการเศรษฐกจลง หลงตวเลขเศรษฐกจสวนใหญในครงปหลงออกมาต ากวาทคาด

- ปจจยทตองตดตามคอการพจารณาราง พรบ.เงนก 2.2 ลานลาน ซงตอนนอยในขนตอนการพจารณาของ ส.ว.

Economic Outlook

ทศทางเศรษฐกจโลกในไตรมาส 4 - ประเทศใน Emerging Market มความเสยงมากกวาตอนตนป โดยเฉพาะความเสยงจากเรอง Capital Outflow - หากเศรษฐกจสหรฐฯดขนบวกกบสถานการณทางการคลงทสงบลง ทศทางนโยบายการเงนของสหรฐฯอาจเขมงวดขน - ตดตามตวเลขการสงออกและราง พรบ.โครงสรางพนฐาน 2.2 ลานลานบาท ซงจะเปนตวชวยหนนเศรษฐกจไทยในปลายปน

Economic Outlook

ทศทางเศรษฐกจโลกในไตรมาส 4

Suorce : The Economist

Economic Outlook

ทศทางเศรษฐกจโลกในไตรมาส 4

Suorce : The Economist

Economic Outlook

Suorce : The Economist

ทศทางเศรษฐกจโลกในไตรมาส 4

รจกกบFutures

Futures คอ

สญญาทผซอและผขายตกลงจะซอและจะขายสนคาอยางหนง ตามราคา

ปรมาณ และเวลาทตกลงกนไว โดยสงมอบสนคาและช าระเงนในอนาคต

มลคาของฟวเจอรขนอยกบมลคาของสนคาอางอง (Underlying Asset)

ตองวางเงนประกน (Margin)

ถาคนหนงไดก าไร อกคนจะขาดทน (zero sum game)

รจกกบFutures

จดเดนของสญญา Futures

ท าก าไรไดทกสภาพตลาด ทงขาขนขาลง

ใชเงนลงทนนอย

ใชเปนเครองมอบรหารความเสยงของพอรตลงทน

รจกกบFutures

• Long

ผซอ

- ซอ Futures แลวราคาขน ก าไร

- ซอ Futures แลวราคาลง ขาดทน

ผขาย

- ขาย Futures แลวราคาขน ขาดทน

- ขาย Futures แลวราคาลง ก าไร

• Short

รจกกบFutures

การวางเงนประกน Initial Margin (เงนประกนขนตน)

Maintenance Margin (เงนประกนรกษาสภาพ)

Force Close Margin (หลกประกนปดฐานะ)

70% ของ IM Call Margin

30% ของ IM Force Close

100%

รจกกบFutures

วนท T หลกประกนต ากวาหลกประกนรกษา

สภาพ (MM)

สนวน เจาหนาทการตลาดแจงเรยกหลกประกนเพม

T+1 วางหลกประกนเพม

ภายใน เวลา 15.55

น.

(1 ชม.กอนตลาดปด)

หรอปดสถานะ

T+2

บงคบปดสถานะ

ภายในเวลา

11.00 น.

ไมเปดใหสรางสถานะใหม เปดใหสรางสถานะใหมได

ขนตอนการเรยกหลกประกนเพม

รจกกบFutures

• เปด Long

• ปด Short คาดวาราคาขนในอนาคต

• เปด Short

• ปด Long คาดวาราคาลงในอนาคต

ปลอยใหสญญาหมดอายไปเอง หรอ ท ารายการตรงขามเพอปดสถานะของสญญา

การปดสถานะ

รจกกบFutures

F =มกราคม

G=กมภาพนธ

H =มนาคม

J =เมษายน

K =พฤษภาคม

M =มถนายน

GFQ10

Gold Futures Month Year • GFJ13 GF 50 บาท

• GF10J13 GF 10 บาท

• S50Z13 SET50

• (อกษรสามตวแรก)H13

Single Stock

N =กรกฎาคม

Q =สงหาคม

U =กนยายน

V =ตลาคม

X =พฤศจกายน

Z =ธนวาคม

สญลกษณของ Futures

รจกกบFutures

SET 50 Index Future

-SET 50 Index คอ เปนดชนราคาหนทใชแสดงระดบและความเคลอนไหวของราคาหนสามญ 50 ตวแรกทมมลคาตลาดสง สภาพคลองสง อยางสม าเสมอและมสดสวนผ ถอหนรายยอยผานเกณฑทก าหนด

-SET50Index คอ สญญาซอขายลวงหนาททราคาอางองมาจากดชน SET 50ซอขายผานตลาดอนพนธทมการจดตงอยางเปนทางการเมอถงเวลาทก าหนด ผซอและผขายมพนธะตองซอขายกนตามทตกลงในสญญา

รจกกบFutures

สนคาอางอง ดชน SET50Index

เวลาซอขาย

ราคาเสนอซอขาย ระดบดชน SET50 โดยมชวงหางของราคาขนต า (Tick Size) 0.1

Price Limit ± 30% จากราคาปดในวนกอน และหยดการซอขายเมอตลาดหลกทรพยหยดการซอขาย

ตวคณดชน 1,000 บาท

อายของสญญา ทกสนไตรมาส คอ มนาคม มถนายน กนยายน ธนวาคม

Commission 450 ตอ สญญา

Pre-open; 14.00-14.30 Afternoon Session; 14.30-16.55

Pre-open; 9.15-9.45 Morning Session; 9.45-12.30

SET 50 Index Future ลกษณะสญญา

รจกกบFutures

SET 50 Index Future

Initial Margin (เงนประกนขนตน)

Maintenance Margin (เงนประกนรกษาสภาพ)

Force Close Margin (หลกประกนปดฐานะ)

IM = 91,200

MM = 63,840

FM = 27,360

ขาดทน 27,360

ผดทาง 28 จด

โดน Call

Margin

ขาดทน 63,840

ผดทาง 64 จด มสทธถก

Force Close

อตราหลกประกน

รจกกบFutures

SET 50 Index Future

เปดLong ท 950

970 ก าไร = 20*1,000

= 20,000

บาท

930 ขาดทน = 20*1,000

= 20,000

บาท

เปดShortท 950

970

930

ขาดทน =

20*1,000

= 20,000

บาท

ก าไร = 20*1,000

= 20,000

บาท

การคดก าไรขาดทน

รจกกบFutures

SET 50 Index Future

ใชในการบรหารความเสยง

สามารถท าก าไรไดทงเวลาตลาดขาขน หรอ ขาลง

ใชเงนลงทนและตนทนต ากวาซอหนโดยตรง

-วางเงนประกนเพยง 6 % ของมลคาสญญา

Underlying มลคาหน IM %ของมลคาจรงSET50Index 950,000 91,200 9.60%

ประโยชน

รจกกบFutures

Sector Future

-Sector Index คอ ดชนราคาหนทใชแสดงระดบการเคลอนไหวของราคาหนในกลมอตสาหกรรมเดยวกน

-Sector Future คอเปนสญญาซอขายลวงหนาทอางองดชนหมวดธรกจในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

รจกกบFutures

Sector Future

สนคาอางอง ดชนในกลม 1.BANK 2. ICT 3. ENERGY 3.COMM 4.FOOD

เวลาซอขาย

ราคาเสนอซอขาย ชวงหางของราคาขนต า (Tick Size) 0.1 ส าหรบ BANK และ ICT และ ชวงหางของราคาขนต า (Tick Size) 1 ส าหรบ COMM ENERGY และ FOOD

Price Limit ± 30% จากราคาปดในวนกอน และหยดการซอขายเมอตลาดหลกทรพยหยดการซอขาย

ตวคณดชน 1,000 บาท (BANK และ ICT) 100 บาท (COMM ENERGYและFOOD)

อายของสญญา ทกสนไตรมาส คอ มนาคม มถนายน กนยายน ธนวาคม

Pre-open; 14.00-14.30 Afternoon Session; 14.30-16.55

Pre-open; 9.15-9.45 Morning Session; 9.45-12.30

ลกษณะสญญา

รจกกบFutures

Sector Future

ดชน IM MM FM

BANK 59,090 41,363 17,727

ICT 25,650 17,955 7,695

ENERGY 14,820 10,374 4,446

COMM 31,730 22,211 9,519

FOOD 8,930 6,251 2,679

อตราหลกประกน

รจกกบFutures

Single Stock Future -Single Stock Future คอ สญญาซอขายลวงหนาทอางองกบราคาหนรายตว เปนอกหนงสนคาในตลาด TFEX ดรายละเอยดท www.tfex.co.th/th/products/files/Underlying-TH-21082013.pdf PTT

LH

CPF

KBANK

SCB

IVL

BBL

PS

KTB

SCC

BANPU

TOP

BAY

CPALL

MINT

HMPRO

ITD

DTAC

ADVANC

TRUE

TMB BTS

THAI

IRPC

PTTEP

รจกกบFutures

สนคาอางอง หนสามญทประกาศโดย TFEX

เวลาซอขาย

ราคาเสนอซอขาย เสนอซอขายเปนราคาตอหน

Price Limit ± 30% จากราคาปดในวนกอน และหยดการซอขายเมอตลาดหลกทรพยหยดการซอขาย

ขนาดสญญา 1,000 หนตอ 1 สญญา

อายของสญญา ทกสนไตรมาส คอ มนาคม มถนายน กนยายน ธนวาคม

Pre-open; 14.00-14.30 Afternoon Session; 14.30-16.55

Pre-open; 9.15-9.45 Morning Session; 9.45-12.30

ลกษณะสญญา Single Stock Future

รจกกบFutures

รายชอหน IM MM FM

KTB 2,888 2,021.60 866.40

ITD 1,520 1,064 456

TRUE 1,900 1,330 570

BLAND 380 266 84

SIRI 760 532 228

BTS 950 665 285

QH 570 399 171

อตราหลกประกน ดไดจาก www.tfex.co.th/file/MarginRate_20130912_th2.pdf

Single Stock Future

ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4

ทศทางเศรษฐกจในประเทศ Private Consumption Index ยงคงทรงตว มการเพมขนในอตราทลดลง

Source : Bank of Thailand

ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4

ทศทางเศรษฐกจในประเทศ Business Sentiment Index ยงลดลงอยางตอเนอง

Source : Bank of Thailand

ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4

ทศทางเศรษฐกจในประเทศ การสงออกเรมฟนตว เปนผลมาจากคาเงนบาททออนคาลง แตฟนตวต ากวาทคาด

Source : Bank of Thailand

ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4

จ านวนนกทองเทยว เขาสชวง High Season ในไตรมาสสดทาย ทศทางเศรษฐกจในประเทศ

Source : Bank of Thailand

ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4

7,000,000

7,500,000

8,000,000

8,500,000

9,000,000

9,500,000

10,000,000

10,500,000

11,000,000

สนเชอสทธและเงนฝากในธนาคาร

เงนใหสนเชอแกลกหนสทธ เงนฝาก

ทศทางเศรษฐกจในประเทศ สนเชอยงมการขยายตวเรอยๆ แตสภาพคลองเรมตงตว

Source : Bank of Thailand,GTWM Research

ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4

ทศทางเศรษฐกจในประเทศ

Source : Bank of Thailand

ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4

แนวโนม SET 50 Index

ดชน SET 50 ในชวงปลายปมโอกาสเคลอนไหวในลกษณะ Sideway ปจจยบวกส าคญ -การเขาสชวงการประกาศผลประกอบการของบรษทจดทะเบยนไตรมาส 3 ของบรษทจดทะเบยนในไทย - การสงออกเรมมการฟนตวขนมา - ราง พรบ. โครงสรางพนฐาน 2.2 ลานลานบาททมความคบหนา

ปจจยลบส าคญ -เศรษฐกจสหรฐฯทยงคงฟนตวอยางตอเนอง ท าใหประเดนเรอง QE Tapering มโอกาสเกดขน -ภาวะการคลงของสหรฐฯทยงไมชดเจน -เศรษฐกจไทยเตบโตไดต า มการปรบลดประมาณการ GDP ลงอยางตอเนอง

ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4

แนวโนม SET 50 Index

ทศทางดชน SET50 และอตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4

อตสาหกรรมเดนในไตรมาส 4

กลมบรการโดยเฉพาะ โรงแรมและขนสง -ไดประโยชนจากชวง High Season ท าใหจ านวนนกทองเทยวตางชาตเพมขน กลมธนาคาร -สนเชอยงคงมการเตบโตอยางตอเนอง แตมปจจยลบส าคญคอหนครวเรอนทเพมขน กลมรบเหมา -ตดตามความคบหนาของราง พรบ. 2.2. ลานลานบาท ทอยระหวางการพจารณาของ ส.ว. กลมอสงหา - เขาสชวงประกาศงบ ม Backlog รอรบรอยคอนขางด

www.gtwm.co.th

:GTWealth

Monday: TAP ภาคปฏบต

Tuesday ☻

Wednesday: Gold Futures พนฐาน

Thursday: SET 50 พนฐาน

Friday ☻

Saturday: TAP ภาคปฏบต

บรษท จท เวลธ แมเนจเมนท จ ากด

ตดสถานรถไฟฟา BTS สรศกด ☎ 02-673-9911 ตอ 250-1

http://www.gtwm.co.th/index.php/2010-10-22-10-23-20.html

Q&A